光伏电站评级

太阳能光伏电站项目公司合计增资95，714.6万元。【事件点评】：公司向5家光伏发电公司增资符合公司战略规划，提升光伏发电公司资本实力及支付能力，有利于公司实现对光伏发电行业的快速、规模化布局，为公司新能源业务的长期发展抢占先机。【近两月机构评级】：无【技术点睛】：该股今日复牌，密切关注为宜。

品牌从知名度方面天然具备优势，在某些新兴市场的知名度甚至超过SMA、Kaco这些老牌企业。2015年1月24日，半路杀入光伏电站领域的华为公司，在推出产品的第二年便问鼎中国行业老大。根据华为晒出的
成绩单，2014年华为智能光伏电站解决方案的出货量4GW，订货量5.5GW，直追行业老大阳光电源。华为闯入光伏市场的杀手锏是其逆变器业务。作为配套设备，逆变器被称作光伏电站的大脑，直接关系发电系统的可靠性

项目、新能源汽车电机控制产品项目，预计增发完成后将大幅提高公司内生及外延增长能力。5、盈利预测与评级。公司是光伏逆变器领军者；光伏逆变器、光伏总包、光伏电站运维均为行业龙头；公司与三星SDI合作储能业务、未来有望

年PE仅为5.5倍，剩余部分用于补充流动资金。中电投清洁能源平台，潜在注入资产众多。公司目前持有易县新能源20MW与沧州新能源50MW合计70MW已并网光伏电站，2015年上半年实现发电收入0.58
亿元，净利润0.23亿元，净利率高达40%，资产优质。公司为国电投集团清洁能源平台，截至2014年底，国电投集团累计装机容量达到96.67GW，清洁能源比重38.47%，已经成为全球最大的光伏电站

光伏电站建设计划，本次公司需认购金额至少为14.58亿元的协鑫新能源新股。3. 当前中国ink"光伏发电产业虽然发展迅速，但存在补贴拖欠和限电等问题，且短期内没有明确改善的迹象.同时，公司明年的扩产计划以及
FBR投产情况都不甚明确，因此仍维持公司长期买入评级，并适当下调公司目标价至1.70港元(原1.88港元)，以反映供股摊薄影响。修改公司未来三年的盈利预测，15/16/17年EPS由原来的0.129/0.188/0.220港元调整为0.139/0.177/0.216港元。

执行董事刘文平对此表示，此次收购标志着集团将ink"光伏发电布局业务重心向电力需求极大的中国东南部进行转移，进一步增加集团全国光伏电站布局的多元化。记者从江山控股方面获悉，加上本次收购的150MW
光伏电站，江山控股所持有的光伏电站总规模增至469.5MW。业务重心转移至东南部记者了解到，收购的两光伏电站为贵溪中元项目和湖州祥晖项目，分别位于贵溪市及湖州市，主要从事发展及建设光伏发电站。公告显示，贵溪

投资要点削减增发募集资金上限,仍主要投向ink"光伏电站建设根据定增预案(修订稿),本次定增数量由不超过约1.67亿股向下调整为不超过约0.78亿股,募集资金由不超过25亿元削减为不超过11.7亿元
。截至目前,公司公告的持有并网电站已达330MW。我们认为,募投项目符合公司发展战略,如建设顺利,将有助公司扩大光伏电站持有量,利好业务结构进一步优化。调整面料业务管理架构子公司旷达饰件拟设立3家子

光伏资产证券化仍处在实践中，证券化的发展仍存在制约因素。（1）缺乏稳定的现金流保障我国光伏质量认证体系和光伏电站效率评级体系缺乏，保险和风控制度不健全，产品和项目质量难以保证。此外，我国对企业的评级体系并不健全

， 目前具有蒲城 40MW 光伏电站项目在建， 本次与舞阳县吴城镇政府签订的为基于种植香菇、药草等一体的农光互补项目，项目规模 100MW， 该项目已取得舞阳县发改委备案。通过电站投资，公司既可
公司单晶组件产能将达到 1.5GW，明年达 3GW 以上水平，成为全球领先的光伏制造企业。维持买入评级。 预计 2015、 2016 年 EPS 分别为 0.27、 0.44 元，对应 PE为 50、 31 倍，维持买入评级。

认证体系和光伏电站效率评级体系，完善保险体系和风险控制制度，从根本上减轻投资者对光伏项目收益和风险的顾虑，促进止级市场的发展；第止，完善企业信用评级制度，从而稳定电量需求和收益，为证券化提供稳定的现金流