光伏产业扩产

、3万吨/日，全年供需紧平衡。 ✭ 中游制造：新一轮行业洗牌开启 硅片薄片化和大尺寸趋势明确，182和210短中期共存，行业龙头和新进入者纷纷扩产，供给将要过剩，2020-2022单晶硅片
规模和成本优势，市占率有望持续提升。 ✭ 投资建议 碳中和成为全球共识，光伏迎来加速上行阶段。推荐光伏产业链各环节龙头企业：阳光电源、隆基股份、福莱特、通威股份、捷佳伟创、上机数控、锦浪科技

级多晶硅材料产业，是光伏产业的上游 光伏发电靠光伏电池板，光伏电池板的主体是光伏电池片。光伏电池片可以用多晶硅材料(硅料，本文主要讨论的物料)，经直拉单晶炉拉制过程生成直拉单晶晶棒，或经铸锭过程生成
多晶/单晶铸锭。 直拉硅棒或铸锭硅锭，经去皮、切方、切片、选片，制成光伏电池片，依工艺路径分单晶电池片、多晶电池片/铸锭单晶电池片，如上图。 太阳能级多晶硅材料产业，因此是光伏产业的上游原材料产业

平价上网，不断提升电池组件核心竞争力，建设高效产能，东方日升此前已公布多个电池组件扩产计划，包括义乌经济技术开发区5GW高效太阳能电池组件项目、马来西亚3GW高效太阳能电池组件项目。先后扩产等一系列动作
将提升公司光伏产业协同效应及光伏产品产能，增加公司利润增长点，提高公司经营的抗风险能力，为东方日升今后的发展奠定基础，从而实现公司持续、稳定、快速的发展。 开工仪式上，东方日升董事长、总裁谢健先生

了避免这种伤害，就需要用更厚的玻璃，或者是用边框保护，这也会增加成本。 从产能布局角度出发，上述人士认为，虽然扩产仍在进行之中，但仍有产能调整的余地，较为灵活，并不存在成本是否收得回来的问题。从过往的
发布的倡议书中也指出，基于大尺寸硅片的高功率组件是近年来行业上下游企业创新的主要方向之一。然而在这一过程中，企业采用的硅片尺寸不统一，造成光伏产业链包括硅片、电池到组件以及玻璃等辅材的制造成本上升，并对

预计2021年全球7家组件龙头出货量将满足全部装机需求，组件环节竞争升级为一线龙头企业之间竞争。根据Pvinfolink，2020年底全球组件产能将达272GW， 结合龙头组件企业扩产计划，预计
2021年底隆基、天合、晶澳、晶科、日升、阿特斯、韩华7家组件龙头产能将超过207GW。根据新扩产能投产进度，测算2021年7家组件企业出货量合计预计将超过181GW。我们预计2021年全球光伏新增装机

展望2021年的光伏玻璃供求关系会发现并没有想象的那么紧张，其背后的原因是在光伏玻璃一鼓作气地从24元上涨到42元的过程中所造就的超额利润的刺激下，光伏玻璃产业正在掀起一波史无前例的扩产热潮
勤劳的中国企业家们手中，扩产周期已普遍介于3~9个月之间，而光伏玻璃作为大化工产能的一种，其产能前置审批长、建设周期长、点火爬产长。所以当前玻璃紧缺的本质是电池、组件与光伏玻璃扩产周期的不匹配性

2020年一场沸沸扬扬的涨价热潮使光伏产业链被卡了脖子。 受供应限制，硅料价格从七月底的6万/吨一路上涨至接近10万元/吨，目前仍处在8.5万元/吨的高位，期间硅片、电池片一路跟涨，组件最终也被迫
驻厂催货，两头受气的组件企业试图通过扩充一体化产能来补齐短板，寻找出路。据索比光伏网统计，天合、晶澳、晶科、隆基等组件龙头企业多点开花，在产业链各环节大肆扩产，其中组件280GW、电池272GW，俨然有