停止收购
光伏系统，并将光伏发电出售给电力公司（电价初始议定）；电力公司负责收购光伏电并出售给商业用户；商业用户需要出让屋顶并支付低于常规电力的电费。
PPA的另外一种模式与光伏租赁模式类似，SolarCity
直接出售价格较低的光伏电给用户（主要为小型商业项目和一些居民项目），5年过后用户可以在任何时间内收购自己屋顶的光伏系统。PPA模式对于光伏系统开发公司的风险：政策的退出直接导致收益率的下降；竞争对手
议定）；电力公司负责收购光伏电并出售给商业用户；商业用户需要出让屋顶并支付低于常规电力的电费。 PPA的另外一种模式与光伏租赁模式类似，SolarCity直接出售价格较低的光伏电给用户（主要
为小型商业项目和一些居民项目），5年过后用户可以在任何时间内收购自己屋顶的光伏系统。PPA模式对于光伏系统开发公司的风险：政策的退出直接导致收益率的下降；竞争对手可能会报出更低的合约价格来吸引PPA客户
Agreement）主要应用在SolarCity的商业项目中。SolarCity、商业用户及电力公司签订三方协议，SolarCity负责建设和维护光伏系统，并将光伏发电出售给电力公司（电价初始议定）；电力公司负责收购
过后用户可以在任何时间内收购自己屋顶的光伏系统。PPA模式对于光伏系统开发公司的风险：政策的退出直接导致收益率的下降；竞争对手可能会报出更低的合约价格来吸引PPA客户，进而压缩从事PPA业务的公司的
收购光伏电并出售给商业用户；商业用户需要出让屋顶并支付低于常规电力的电费。PPA的另外一种模式与光伏租赁模式类似，SolarCity直接出售价格较低的光伏电给用户（主要为小型商业项目和一些居民项目
），5年过后用户可以在任何时间内收购自己屋顶的光伏系统。PPA模式对于光伏系统开发公司的风险：政策的退出直接导致收益率的下降；竞争对手可能会报出更低的合约价格来吸引PPA客户，进而压缩从事PPA业务的公司
意无意的加快。2005年9月，天威保变收购国内最早一家投产千吨级多晶硅企业四川新光硅业科技有限公司35.66%股权，成为其第二大股东。此举一方面是让英利在与尚德的上游硅原料端首战告捷，天威英利有了稳定的硅源
价格也是六九硅业失败的重要原因之一。再加上，由于污染问题严重，保定市政府为治理大气污染，强制要求六九硅业在2012年10月18日停止多晶硅生产线。对比2010年时英利尚能实现2.15亿美元净利润，虽然
仍是大多国内企业的软肋，多晶硅市场持续受到美国、韩国和德国的低价多晶硅冲击，市场价格持续下滑。若想抢占进口多晶硅市场的份额，长期来看通过技术创新降低生产成本是唯一的方法。意在停止多晶硅加工贸易进口的58
、融资难度大等。我们认为，我国分布式发展落后于欧美的另一重要原因为我国电价水平较低：按照自发自用余电上网的模式，分布式收益为：(自发自用比例本地电价+分布式光伏发电国家补贴+上网比例脱硫燃煤收购电价)全部
份额，长期来看通过技术创新降低生产成本是唯一的方法。意在停止多晶硅加工贸易进口的58号文只能保护国内上游企业一时，若技术得不到及时跟进，长期来看仍将受到国外先进企业的压制。 图表28：国内领先企业
重要原因为我国电价水平较低：按照自发自用余电上网的模式，分布式收益为：（自发自用比例本地电价+分布式光伏发电国家补贴+上网比例脱硫燃煤收购电价）全部发电量。理论上居民或企业的用电成本越高，分布式的相对收益
意无意的加快。2005年9月，天威保变收购国内最早一家投产千吨级多晶硅企业四川新光硅业科技有限公司35.66%股权，成为其第二大股东。此举一方面是让英利在与尚德的上游硅原料端首战告捷，天威英利有了稳定的硅源
价格也是六九硅业失败的重要原因之一。再加上，由于污染问题严重，保定市政府为治理大气污染，强制要求六九硅业在2012年10月18日停止多晶硅生产线。对比2010年时英利尚能实现2.15亿美元净利润，虽然
收购Lattice Power，分销及行政开支增加超过50％。 在2015年下半年，人民币兑主要货币贬值，导致汇兑损失加大。 据说影响2015年利润的其他因素还包括，财务成本增加90%，利息支出于2015年度停止资本化，以致集团的总费用增加。
于去年，电力输出减少92,000,000 千瓦时，下降45%。运行成本较高也影响了利润率，这主要是由于2014年10月收购S.A.G. Solarstorm，以及2015年8月收购Lattice
Power，分销及行政开支增加超过50％。在2015年下半年，人民币兑主要货币贬值，导致汇兑损失加大。据说影响2015年利润的其他因素还包括，财务成本增加90%，利息支出于2015年度停止资本化，以致集团的总费用增加。（文/Tina译）
