债券市场

Solar Utilities希望成为该公共部门开发人员的选择，并且已开发一个融资模式，可以通过债券市场筹集资金。 特里表示：当你进入债券市场，如果你可以拉动尽可能多的债务和资产，你会获得更便宜的利率。并非

金额，已经违约并要求尽快付款。如此大规模的债务违约，对国内债券市场会产生多大程度的冲击？行业发债风险显露由于此次违约事件所涉债券的发行人尚德电力为境外注册实体，发行地在海外，债券投资者也主要来自海外
11超日债事件，而作为中国企业在海外发行债券并出现违约，尚德电力也并非第一家。但是，其带给债券市场的压力，并未随其主要子公司无锡尚德的破产重组而结束，而且，5.41亿美元的可转债票据违约还给我国债市敲响

一味迷信大政府力量的逻辑，在中国债券市场颇为普遍。发债主体背后获得政府信用支持的力度，也成为评判债券信用的黄金铁律，央企、地方国企、明星民企、普通民企依次排列。产业发展和企业经营成为次要因素。以地方国企

，中国的太阳能产业正极力避免成为彰显中国经济问题的又一个范例：太阳能企业有可能成为自上世纪90年代末中国人民银行开始管理国内债券市场以来的首个债务违约的公司。自中国加入世贸组织以来，国内债券市场还没有
出现任何违约现象。乍一看，一些人可能认为这是个积极信号，它也许表明债券发行方没什么风险，或者说管理体制非常有效。这么一来，中国的债券市场似乎为投资者提供了一种安全的投资渠道。但事实上，国内债券市场

评级的利息会在7%左右。公司在发行之前，考虑了投资者对光伏行业总体的担心，作为同业的超日太阳公司发行的11超日债风波确实对债券市场产生影响，刘斯铭称，因此定出略高于同级别的利息。 业界正担心11
超日债或将成为中国债券市场上第一只违约债。2012年，与股市的低迷相比，债市发展向好，新债发行量突破了8万亿，债券市场存量规模达到了25.6万亿。然而，随着年报的披露，包括超日太阳等多家发行人主体评级

国内发行了第一期5亿元人民币债券，年息达到6.8%。此前，赛维LDK原本打算去香港债券市场融资。但因其负债率较高，经营状况不佳，投资者并不买账，即便是10%的债息，都未让赛维LDK发债成功。不料，转投
国内债券市场后，赛维LDK第一期5亿元人民币债券竟以不到7%的债息成行。此后，光伏行业的情况急转直下，2012年赛维LDK的后续发债计划也未能成行。业内人士称，赛维LDK经营状况困难，再想通过债市融资的

制定了一份总额超过30亿元人民币的发债计划。其公告称，发债主要是为了偿还短期债务。2011年底，赛维LDK在国内发行了第一期5亿元人民币债券，年息达到6.8%。此前，赛维LDK原本打算去香港债券市场融资
。但因其负债率较高，经营状况不佳，投资者并不买账，即便是10%的债息，都未让赛维LDK发债成功。不料，转投国内债券市场后，赛维LDK第一期5亿元人民币债券竟以不到7%的债息成行。此后，光伏行业的情况

没有道理。上海超日太阳11超日债［74.00 0.78%］出现偿付危机的阴霾尚未散去。1月29日在江西上饶城建集团的担保下，晶科能源8亿元企业债13晶科债即登陆银行间债券市场。且票面利率高达8.99

并非没有道理。上海超日太阳11超日债出现偿付危机的阴霾尚未散去。1月29日在江西上饶城建集团的担保下，晶科能源8亿元企业债13晶科债即登陆银行间债券市场。且票面利率高达8.99%。据相关媒体报道，颇为

搭上兜底的船？最近市场又有了青海国资出手超日太阳的传闻，违约？似乎难。当然，痛快的还钱，也难。超日继续着前面那些垃圾债两难的处境。与此同时整个债券市场也在继续扩大，2012年全国发了3.6万亿信用债
，这个数字的增长还在继续，在扩大债券市场的背景下，恐怕像海龙、中基、赛维、超日这样的情况还要继续，政府到那时还能继续兜着吗？因此，即使有保障条款，有高评级，有政府兜底，但最重要的是投资者不能抱着赌的心态在债券市场博弈，在目前这个市场中挑选资质好的证券比投机更稳妥。这对一般投资者至关重要。