企业债市场

量。一系列刺激国内市场的政策让光伏企业看到希望。这其中，最令人振奋的无疑是 分布式光伏发电。光伏企业普遍认为，如果中国分布式光伏发电等市场大幅成长起来，国内光伏企业可以减少对海外市场依赖，在商业模式上可以

以规模取胜，产品严重同质化导致同行之间开始进入恶性价格战。当出口市场停滞时，行业风险开始集中爆发。　　二、上榜光伏企业融资能力分析：　　NO1.向日葵（300111.SZ）向日葵大股东吴建龙质押的股份
2012年6月1日发行5年期企业债12向日01，共募集资金3亿元，但支付利率高达9.6%，融资成本较高。截止2012年3季末，向日葵资产负债率为61.24%，同比增加约5个百分点，公司经营性现金流为

业内人士指出，金额达10亿元、期限为五年的11超日债本金最后能否顺利收回，需要看应收账款能够回款多少以及该企业的持续经营能力。 　　东莞证券分析师俞春燕指出，超日太阳面临大额贷款到期和货款拖欠引起
并不是可持续的做法，其持续经营获利能力很成问题。目前超日太阳境外市场的营业收入占了87.63%。若中国企业在欧美光伏市场的处境得不到改善，未来超日太阳或很难持续获利，若以后不能持续获利，最终只能靠清盘方式

尚德电力的子公司无锡尚德破产，继而把巨额债务包袱，连同几千个工人以及辐射出来的二三十万家庭安置问题，共同甩给无锡政府，然后无债一身轻带着窃取来的尚德电力控股远赴美国，将尚德这个中国光伏龙头企业变身为美国
主走国外市场转走国内市场。这一决定给光伏企业带来新的希望。不过举报信称金纬不希望尚德分享国内市场扩容带来的机会。国内市场是最大的新兴市场，在欧洲、美国都在对华发动光伏产品反倾销和反补贴调查的恶劣

无债一身轻带着窃取来的尚德电力控股远赴美国，将尚德这个中国光伏龙头企业变身为美国公司。seline; line-height: 23px; text-indent: 2em; font-family
十二五期间光伏装机容量提升到40GW，这几乎相当于我国一年的光伏产量，而光伏企业也调整政策，从主走国外市场转走国内市场。seline; line-height: 23px; text-indent

了规模为10亿元的5年期固定利率债券。也就是说，即便企业遇到困难，面对从天而降的巨额资金，也能暂时渡过难关，而不是在此后半年多里，一下子从天堂掉进地狱。如这样，只有一种可能，那就是在发行企业债时提供的

时隔不到三个月，超日太阳（002506.SZ）将其2012年全年净利润从1000万元~3500万元，修正到预亏9亿元~11亿元。这种业绩大变脸令人大跌眼镜的同时，也将这家光伏企业推置聚光灯下。日前
，超日太阳的股票交易将存在退市风险。倪开禄对此解释称，从去年3月起，超日太阳被银行陆续抽贷，大致有8亿元。这么多钱都没有了，企业会有很大的经营压力。而除了银行贷款没按期发放，海外银行对公司投资的电站项目

本土逆变器的业绩报表，形成绝对的零和博弈。在中国市场，本土逆变器企业表现不俗。中国不少逆变器企业经过多年的技术研究与实践累积，已具备相当的竞争力，但技术含金量、产品质量以及国外市场开拓等方面还是不尽人意

光伏制造企业，如今几乎都游走在不投电站等死，投电站找死的两难边缘，正屡屡上演着关乎企业生死的超日疯狂。投资电站，几乎已成为他们应对越来越恶化的下游应用市场的唯一救命稻草。后果的确该由疯狂与疯癫者自身承担

，银行逼债，公司已临近破产险境;最新的是则是超日太阳，这家公司董事长、大股东倪开禄将99%的股权都抵押给了银行和信托换取现金，最近的出国要债则被业界传言成跑路。危难之际，上述几家光伏巨头第一时间都想
到了地方政府，希望政府能施以援手，在银行逼债、抽贷，投资机构无人问津的状况下，地方政府确实已成为这些企业们的唯一救星。赛维LDK所处的新余市，准备给该企业输血20亿元以缓解债务危机。10月22日，恒瑞新能源