产能短缺

。据统计，隆基股份2020年光伏硅片产能达85GW，同时电池片、组件超30GW和45GW。如此庞大的产能，意味着隆基股份需要充足的上游产品供给，尤其高壁垒、持续性短缺的光伏玻璃更是隆基股份急需锁定货源的重要

近日来，最火热的话题莫过于硅料的涨价。由于2021年的下游需求过于强劲，硅片、电池片和组件环节的大幅扩产，最上游的硅料产能失配严重，造成硅料的紧缺，一时间抢购硅料的大戏正在上演。 根据
光伏市场爆发式增长。突涨的需求挤爆了光伏产业链的供应，加上意外事故，造成了2020年中的硅料短缺，第三四季度出现的光伏玻璃紧缺，造成了2020年光伏组件价格相比年初高出了许多，本该进入平价上网阶段的

供应量有望继续提升。整体来看，春节假期将至，受各地疫情管控、物流停运等多重因素影响，硅料运费用进一步抬升，加上下游硅片产能陆续落地，对节后备货预期提升，推动本轮硅料价格延续上涨行情。 硅片 本周
排满，3.2mm玻璃主流成交价仍集中在44-46元/㎡。整体来看，春节期间需求将趋弱，在各地防疫政策引导下，鼓励企业员工不返乡过年，将缩短年后供应链复产准备时间，同时组件企业基于年后电池片市场可能受制于硅片短缺

乐山的2万吨产能停工，而内蒙地区的鄂尔多斯硅料生产状况也并不稳定。硅料的突发性供应短缺推动了硅料价格的快速回升超出市场预期。 数据显示，九月致密料达到约 90 元，菜花料则报价约 61 元，较上半年
，硅料、电池片双龙头通威股份值得关注。 据悉，隆基股份、天合光能、美科硅能源、晶科能源均在2020年下半年与通威股份签订长期硅料协议，提前锁定产能，年均采购数量约为18万吨，已经超过了其在2021

、德力股份等7家企业的跨界加入。 备注：2020年下半年光伏玻璃产能扩充统计(仅供参考) 其次，从逆变器企业来看，以阳光电源、固德威、锦浪为代表的逆变器企业业绩亮眼，三家净利润
同比增幅均超过100%。这得益于国内外的均衡布局、较为稳定的供应链以及灵活的产能供给。一方面，与组件产业链不同，逆变器企业拥有较为稳定的供应链以及灵活的产能供给，详细来说，逆变器只是电子行业中一个占

量产，尤其是TOPCon+将逐步替代现有PERC产能，大尺寸电池片将迎来盈利改善机会。 受益大功率组件的推广，宽幅玻璃结构性短缺 辅材方面，由于大尺寸大功率组件逐步推广，宽幅玻璃将出现结构性短缺

，隆基股份、天合光能等6家光伏企业联合发布《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》，称玻璃产能的严重短缺使组件企业的排产、出货面临严重危机，目前我们正在积极协调资源，竭尽全力保供应。在此特殊时期
弱化，竞价项目多数要求在2020年年底前完成并网，这也是四季度光伏抢装潮出现的原因。北京地区一位券商行业分析师表示。 四季度抢装潮也直接导致了光伏玻璃价格的飙涨和短缺。 2020年下半年，光伏玻璃

，隆基股份(601012.SH)、天合光能(688599.SH)等6家光伏企业联合发布《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》，称玻璃产能的严重短缺使组件企业的排产、出货面临严重危机，目前我们正在
弱化，竞价项目多数要求在2020年年底前完成并网，这也是四季度光伏抢装潮出现的原因。北京地区一位券商行业分析师表示。 四季度抢装潮也直接导致了光伏玻璃价格的飙涨和短缺。 2020年下半年，光伏玻璃

需求，行业将出现过剩局面。 但是，目前大尺寸硅片产能还较低，假如下游对大尺寸组件的需求超出预期，则硅片行业或将出现结构性短缺的情况，大尺寸布局相对领先的公司有望受益。 4、电池片：产能结构性紧张

双玻组件渗透率提升和限制玻璃产能置换等政策的影响下，光伏玻璃短缺问题日益凸显，价格也随之水涨船高。PVInfolink统计数据显示，国内3.2mm光伏玻璃价格由2020年初的29元/平方米飙升至11月的
价收购中国玻璃全部已发行股份。也就是说，信义玻璃计划花16.29亿元收购中国玻璃全部股本的18.1亿股。 信义玻璃在公告中指出，收购中国玻璃可透过于中国不同地区提供更多种类的产品，扩大浮法玻璃的产能