乐山乐电天威硅业

昨日，乐山电力发布公告称，公司的控股子公司乐山乐电天威硅业公司计划投入7.6亿元实施冷氢化技术改造取代现有的热氢化装置。就此，乐山电力将和天威保变共同对乐山乐电天威硅业进行3.82亿元的增资

索比光伏网讯:乐山电力今日公告，控股子公司乐电天威硅业公司拟实施冷氢化技改项目，公司将对其进行增资扩股。　　据公告，乐电天威硅业公司冷氢化技改项目预计总投资7.59亿元，项目资金来源为股东资本金投入

产能449.316吨）。 2007年12月，公司持股49%的乐电天威硅业公司，在乐山市新建3000吨/年多晶硅项目（权益产能1470吨），尚在建设期。 2007年12月，公司持股51%的天威

年12月，公司持股49%的乐电天威硅业公司，在乐山市新建3000吨/年多晶硅项目（权益产能1470吨），尚在建设期。 2007年12月，公司持股51%的天威四川硅业有限责任公司，在成都市新津新建

，因此估计乐电天威可能贡献了超过3000万的投资收益，四川硅业与乐电天威相比，规模、成本均差不多，因此我们预计其利润贡献在6000万以上。目前公司计划对乐电天威和天威硅业进行技改，保守估计今明两年产量分别

，天威英利的投资收益预计将有所降低，因此估计乐电天威可能贡献了超过3000万的投资收益，四川硅业与乐电天威相比，规模、成本均差不多，因此我们预计其利润贡献在6000万以上。目前公司计划对乐电天威和

瓦、组件100兆瓦，参股35.66%的新光硅业的在建项目投产后可年产多晶硅1260吨。此外，天威保变出资组建乐山乐电天威硅业科技有限责任公司新建3000吨/年多晶硅项目；与川投集团、岷江水电在成都市新津新建

乐山电力控股建设的乐电天威于4月起正式转产。未来，随着公司多晶硅产量的扩大，以及光伏产业下游需求的回暖，未来公司多晶硅业务毛利率将有较大的提升空间。乐电天威项目同时受益乐山硅谷和天威光伏产业链的支持

；乐山电力一季报披露，报告期公司营业收入同比增长136.19%，主要是去年同期乐电天威硅业公司未转产，本年增加营业收入所致。　　未来三五年需求将达十倍 尽管业界对今年光伏市场整体增幅持悲观态度，然而
景气周期之内。未来三到五年，全球多晶硅的需求将增加到100万吨的级别，是现在的十倍左右。价格调整，光伏巨头股价创新低 自3月份以来，因地震冲击日本光伏制造业(日本是全球第三大多晶硅生产国)，使得国内外

，天然气和自来水供应业务。公司未来的主要业绩增长点是：与天威保变组建的乐电天威硅业3000 吨多晶硅项目的盈利情况。预计2011年公司EPS为0.46元，合理价位在13-13.3元，当前公司股价已一定
选择。 　　在标的选择上，国信证券优先看好多晶硅弹性最大的乐山电力，其走势已经趋同于光伏板块，而与其主业公用事业相关很小，目前更像是随着多晶硅价格的涨跌而涨跌；其次看好组件龙头企业海通集团