中性评级

北京时间4月8日晚间消息，美银美林分析师将天合光能(TSL)的股票评级下调至中性(Neutral)，并将其目标价下调3美元，至14美元；同时将英利能源(YGE)的股票评级下调至逊于大盘

索比光伏网讯:北京时间4月8日晚间消息，美银美林分析师将天合光能（TSL）的股票评级下调至中性（Neutral），并将其目标价下调3美元，至14美元；同时将英利能源（YGE）的股票评级下调至逊于大盘

业绩增长亮点。维持盈利预测，维持买入评级。我们认为，公司高端电子薄膜技术领先，进军国内市场紧缺的太阳能电池背材膜领域，同时战略性布局锂电池隔膜、光学膜等高端薄膜领域。我们维持公司11-13年营业收入
分别为3.2/6.9/10亿元，EPS分别为1.23/2.56/3.76元，3年净利润复合增长率达63%，维持买入评级。（申银万国［2.56%］ 李晓光 齐琦）东方日升（300118）：保持组件领先地位

抢装将使部分制造环节的供需关系趋于紧张。同时，规划量提高将带来更充裕的项目储备，大路条及时下发将增强运营商规模兑现的确定性，开工和并网的时点都将提前。 维持行业增持评级。我们于2014年12月底
重磅政策有望陆续落地，金融创新(电站资产证券化、互联网金融和众筹等)、碳排放交易、降息有望成为驱动板块行情的重要因素。维持行业增持评级，受益标的：阳光电源、彩虹精化、林洋电子、江苏旷达和爱康科技

的供需关系趋于紧张。同时，规划量提高将带来更充裕的项目储备，大路条及时下发将增强运营商规模兑现的确定性，开工和并网的时点都将提前。维持行业增持评级。我们于2014年12月底发布《光伏处于筑底阶段
创新（电站资产证券化、互联网金融和众筹等）、碳排放交易、降息有望成为驱动板块行情的重要因素。维持行业增持评级，受益标的：阳光电源、彩虹精化、林洋电子、江苏旷达和爱康科技。催化剂。可再生能源配额制落地

供需关系趋于紧张。同时，规划量提高将带来更充裕的项目储备，大路条及时下发将增强运营商规模兑现的确定性，开工和并网的时点都将提前。维持行业增持评级。我们于2014年12月底发布《光伏处于筑底阶段，2015
（电站资产证券化、互联网金融和众筹等）、碳排放交易、降息有望成为驱动板块行情的重要因素。维持行业增持评级，受益标的：阳光电源、彩虹精化、林洋电子、江苏旷达和爱康科技。催化剂。可再生能源配额制落地

下调天合的评级至中性，原因是天合光能主营业务仍承受较大的组件价格压力。在天合光能董事长兼首席执行官高纪凡看来，创纪录的组件出货量和项目储备业务，使公司在2014年取得强劲业绩，并且以不牺牲产品质量的

。2014年，阿特斯的盈利能力居同业之首，经营活动产生的现金流达2.65亿美元，同比增加16%。下游发力尽管天合光能已经取代英利成为全球最大的光伏组件商，且全年收益转正，但申银万国近期仍然下调天合的评级
至中性，原因是天合光能主营业务仍承受较大的组件价格压力。在天合光能董事长兼首席执行官高纪凡看来，创纪录的组件出货量和项目储备业务，使公司在2014年取得强劲业绩，并且以不牺牲产品质量的条件下，抵御住

集团潜在进一步的重组。该行并不预期不利因素会在短期内移除，故股价上升空间可能有限；将2015至16年盈利预测下调23%及33%，评级从增持降至中性，目标价由3.2元下调至1.9元。该行补充，中国去年
多晶矽数量显着提升，使价格疲软，估计不可能在1至3个月内扭转趋势。该行暂无於太阳能行业中给予增持评级，较看好风电相关企业如龙源(00916.HK)及高速传动(00658.HK)。