下调预期
光伏组件销售仅为240余兆瓦;光伏电站转让49.5MW，不到全年计划目标的1/7。多位业内人士对笔者表示，恰恰是因为光伏组件和电站出售计划未达预期，导致其业绩报表频频亮起红灯。
逆势亏损
背靠大央企
较大压力。
航天机电的光伏组件销售以固国内，扩日本，拓印度为策略。而由于国内市场启动较晚，日本的光伏发电补贴出现较大幅度下调，这在一定程度上影响了航天机电的出货量，上半年其组件销售为240余兆瓦
光伏组件销售仅为240余兆瓦;光伏电站转让49.5MW，不到全年计划目标的1/7。多位业内人士对《中国经营报》记者表示，恰恰是因为光伏组件和电站出售计划未达预期，导致其业绩报表频频亮起红灯。逆势亏损
。航天机电的光伏组件销售以固国内，扩日本，拓印度为策略。而由于国内市场启动较晚，日本的光伏发电补贴出现较大幅度下调，这在一定程度上影响了航天机电的出货量，上半年其组件销售为240余兆瓦，不及去年销量的1/3
就完成不了。第二个方面是对价格的调整，风电已经调过了，十三五期间调整的可能性很小了。光伏发电技术进步很快，规模化效益显现，光伏发电的装机成本下降了，上网电价肯定要下调，这没有什么好说的，大家应该有
这个预期。没有这个预期的话，企业可能发展上就有笔者题。但是这种调整必须与减少弃风、弃光相联系，与补贴足额、及时到位相联系，保证投资者的合法利益。其次是从补贴发放的角度来看，可能要简化一些程序，现在太复杂了
/瓦，而薄膜组件也上涨至0.592美元/瓦的水平。OFweek行业研究中心分析认为，2015年下半年，可再生能源配额制有望出台，同时，2016年上网电价预期下调有望刺激行业抢装需求，全年需求高增长仍值得
期待。另外，十三五期间，光伏年均新增需求有望达20-30GW，远高出目前年均需求水平。预计随着政策厘清，商业模式成熟、融资端好转，分布式光伏在十三五期间大幅爆发的预期逐步增强。图：光伏产业链现货价格数据来源：PVinsights
，今年上半年，航天机电的光伏组件销售仅为240余兆瓦；光伏电站转让49.5MW，不到全年计划目标的1/7。多位业内人士对《中国经营报》记者表示，恰恰是因为光伏组件和电站出售计划未达预期，导致其业绩报表
，市场开拓面临较大压力。航天机电的光伏组件销售以固国内，扩日本，拓印度为策略。而由于国内市场启动较晚，日本的光伏发电补贴出现较大幅度下调，这在一定程度上影响了航天机电的出货量，上半年其组件销售为240余兆瓦
电改冲击波还在持续发酵，中国电价的下调预期终将被兑现。这对于本就没有价格优势的可再生能源来说，似乎是个晴天霹雳。日前，英国政府宣布进一步削减可再生能源补贴，这也使得国内舆论对万亿光伏补贴的争论音量
。为了避免因市场剧烈波动而影响发电企业的收益预期，通常会规定上网电价的上限和下限。
与市场挂钩的定价方式是欧洲可再生能源上网电价政策的发展趋势。在德国、西班牙、捷克、斯洛文尼亚等4个欧盟成员国，两种
。
盈利预测与评级。
我们将公司2015~2016年EPC 预测从0.85和1.02元下调至0.66和0.90元,对应估值为28和21倍,仍维持强烈推荐评级。
风险提示:光伏电站业绩低于预期
装机规模提高50%。由于十三五规划上调光伏装机规模，将导致估值提升与盈利能力超预期。
在《关于十三五期间支持光伏产业健康发展的建议》中强调了加强可再生能源附加征收力度、简化补贴发放程序以及维持稳定电价水平
更加强劲。2015年上半年大部分光伏配额都已经给了地方政府，大部分新装机光伏将在2015年下半年开始动工，推动强劲需求。考虑到潜在的上网电价下调等利好政策，光伏装机或将存在上行空间。具体展望光伏产业链
行业龙头股：1.引领行业技术路线格局变化、单晶组件销售有望超预期的隆基股份；2.逆变器+EPC提供稳健业绩支撑、储能+运维优化+售电等新业务提供成长空间的阳光电源；3.拥有充足电站项目资源及建设资金储备、具备国企改革和军工资产注入预期的航天机电。
。
证券分析师表示，十三五光伏装机规模有望提升至150GW，较原本100GW 装机规模提高50%。由于十三五规划上调光伏装机规模，将导致预期上调带来的估值提升与行业景气周期带来的盈利能力的超预期
价格可再下降50%，进而完全有可能实现平价上网。
从多条消息源获悉，十三五规划新能源目标上调基本确定，市场普遍预期，相关行业的发展目标将比十二五规划中展望的(到2020年风电2亿千瓦，太阳能1亿千
到了公司营业收入增长,费用支出增加影响了净利润率的增加,虽然我们预期四季度家电行业将会好转,但对公司全年业绩影响有限。我们下调公司2012~2014年盈利预测,预计EPS分别为0.61元、0.75元
国家能源局设定1780万千瓦的光伏装机目标，超出市场预期，预计今年二、三季度将迎来新一轮的装机潮。
业内人士指出，中国光伏行业逐渐回暖，并进入新一轮增长周期。同时，中国光伏产品的出口结构已经向亚洲倾斜
