下调预期

多种大宗商品价格大幅度下降，石油价格已经比2014年初的每桶100美元下降到35美元左右，在多方预期石油产能过剩的条件下，伊核问题得到和平解决，伊朗在保证不发展核武器的前提下，其和平利用核电的权利
很难恢复到70美元一桶的水平。 九、中、美大国政策继续促进新能源市场化 在美国国会批准将可再生能源补贴政策延长至2020年的第三天，2015年12月24日，国家发展改革委宣布了下调风力发电和

已经比2014年初的每桶100美元下降到35美元左右，在多方预期石油产能过剩的条件下，伊核问题得到和平解决，伊朗在保证不发展核武器的前提下，其和平利用核电的权利得到了保护。西方将逐步解除对伊朗制裁
、中、美大国政策继续促进新能源市场化在美国国会批准将可再生能源补贴政策延长至2020年的第三天，2015年12月24日，国家发展改革委宣布了下调风力发电和光伏发电的上网电价。两项政策的方式虽有不同，都是

上网电价，与此前流传出的讨论稿中的电价调整方案相比略超过预期。在限电和补贴拖欠的情况下，电价下调会影响到企业投资光伏电站的积极性，但也会利好东部分布式的应用。此外，降成本将成为行业主流，高效产品有望
2310万千瓦。1780万千瓦光伏装机目标已经超出行业预期，尤其是在2014年光伏装机总量大幅低于预期的背景下，显示出国家层面对光伏行业的长期看好及信心。9月，为了照顾资源好、进度较快的省份，国家能源局

。国家能源局等主管部门人士在公开场合曾多次表示，可再生能源平价上网意味着电价及补贴将逐年下调。此次确定的上网电价，与此前流传出的讨论稿中的电价调整方案相比略超过预期。在限电和补贴拖欠的情况下，电价下调会

了一场雅俗共赏的思想盛宴。八、美国取消40多年石油出口禁令，油价深跌回升艰难2015年包括石油在内的多种大宗商品价格大幅度下降，石油价格已经比2014年初的每桶100美元下降到35美元左右，在多方预期
将可再生能源补贴政策延长至2020年的第三天，2015年12月24日，国家发展改革委宣布了下调风力发电和光伏发电的上网电价。两项政策的方式虽有不同，都是在推动可再生能源的规模化发展和市场化进程，两项政策实施，必然会

纲要等政策的落地、或出台预期的进一步加强，将形成政策面持续而有力的催化。A股中爱康科技、旷达科技、京运通等上市公司，涉及光伏相关业务。燃煤电厂电价下调 可再生能源迎发展契机12月30日，经国务院批准
、1.73元，给予2016年25倍PE，对应目标价32.25元，维持买入评级。风险提示。电价下调风险；资产注入失败风险；新能源开发不达预期风险。首航节能公司公告点评：空冷业务再获订单，光热政策逐渐落地

将在2016年底之前到期，因此市场普遍预期这套新的改革法案会在近期有更明确的进展。 还有另外一项法案也即将出台，其主要目的在于对现行的拍卖体制在其到期之前进行微调，并厘清一些光伏以外可再生能源
补贴上限的不确定性。近日，高达58亿欧元的补贴上限引起了广泛关注，原因是3月份的时候补贴总成本就已经增加到了57.5亿欧元，增速远高于预期，上限将被提前达到。这为仍然还在开发阶段的项目带来了高度不确定性

之前到期，因此市场普遍预期这套新的改革法案会在近期有更明确的进展。还有另外一项法案也即将出台，其主要目的在于对现行的拍卖体制在其到期之前进行微调，并厘清一些光伏以外可再生能源补贴上限的不确定性。近日
，高达58亿欧元的补贴上限引起了广泛关注，原因是3月份的时候补贴总成本就已经增加到了57.5亿欧元，增速远高于预期，上限将被提前达到。这为仍然还在开发阶段的项目带来了高度不确定性，这些项目在注册和拍卖

的电价下调幅度依然超出了市场的普遍预期。三、国内光伏面临问题据OFweek行业研究中心研究分析，目前国内光伏发电面临的问题主要体现在以下几个方面：1、电费补贴问题OFweek行业研究中心高级分析师孙栋
摘要：OFweek行业研究中心预计2016年上半年国内光伏装机将掀起新一轮的抢装潮，另外考虑到此轮电价下调之后，预计2016年国内光伏装机仍有望表现强劲，预计2016年国内光伏装机将突破19GW，将

仍未能落地。而国家能源局和整个光热行业对此的一致预期是在今年年底前发布项目名单和电价，而此时，距2015年年底仅剩6天。11月15日至今，国家能源局层面积极推动的最重要相关事宜即示范电价，据有关消息
价格司层面的认同。这也是导致示范项目名单和电价未能很快落地的主要原因。目前尚无准确消息能够证实价格司层面对电价额度的预期情况，但有消息称，电价基本可以确定是在1.20元以下，已无高于1.2元的可能性。有