下滑

，当前云南主力水库透支严重，火电存煤持续下滑，发电严重不及预期。对各地州用电企业开始应急错峰限电，错峰限电量为10%～30%。 为了缓解电力供应紧张，各地都在积极行动。比如，内蒙古自治区今年来采取多项

浆料500吨项目和补充流动资金。 匡宇科技为新三板上市企业，虽然在2020年营收和净利润都出现了下滑，但其实力也不容小觑，大概率也有扩产计划。 四个企业之间的差距并不算大，任何一个企业扩产，都将

实际情况等进行核实和说明。 portant;" / 图片来源：东方财富 此后，中来股份股价出现震荡，最终收盘股价下滑5．18％，收于11．72元，总市值回落至127．7亿元。虽然不能排除是受到了7月
1日大盘下滑0．07％的影响，但相信在看到此种情况后，中来股份会尽快对创业板公司管理部关注的问题作出解释。 值得一提的是，华为推出了众多针对光伏企业的解决方案，在跟相关企业宣布合作后，后者一般都会受到投资者追捧，从而带动股价上涨，也从侧面反映出华为的实力。

、晶科能源、阿特斯、东方日升业绩均呈现不同程度的下滑。 光伏组件巨头垂直一体化产能仍正在扩大。例如，到2021年底，隆基股份硅片、电池和组件产能分别达到约105GW、38GW和65GW，晶科能源硅片、电池和

，硅料价格已连续三年多下滑，价格从最高15万元/吨，跌至去年最低的5万多元/吨，诸多中小硅料企业因此倒闭。而硅料行业还存在技术门槛高、投产周期长、生产管控难度大等特点，导致企业近两年扩产较慢。 目前

，电池片占比是80%，其余为背膜、边框、玻璃、EVA胶膜、接线盒等。 组件环节天然受到下游需求减弱和上游成本增加的双重压力，如晶澳科技、东方日升等组件商在一季度已经出现增收不增利。究其原因，毛利下滑
，开工率下降，玻璃厂家新单跟进不足，库存增幅明显，行业已经出现阶段性供需失衡。由此引发的连锁反应，是光伏玻璃价格大幅下滑。 最新行情数据显示，光伏玻璃3.2mm镀膜的价格已经降到了23元/平米，2.0mm

、晶科能源、阿特斯、东方日升业绩均呈现不同程度的下滑。 光伏组件巨头垂直一体化产能仍正在扩大。例如，到2021年底，隆基股份硅片、电池和组件产能分别达到约105GW、38GW和65GW，晶科能源硅片

需求下滑，多晶硅料价格不断走跌。截至2020年6月底，国内多晶硅料(单晶用，下同)价格成交均价不足6万元/吨，较年初跌去18%。整个上半年，通威股份多晶硅料销量虽同比增长至4.5万吨，但因价格下滑致使其硅料
能力。而随着下半年多晶硅料产业链供需关系紧张，硅料价格大涨之下，该公司的盈利下滑的缺口迅速回补。 截至2020年底，国内多晶硅料成交均价已经恢复至8.6万元/吨，半年间涨幅46%。因此，去年

，近两年Sterling and Wilson的排名下滑。根据IHS Markit 2019年度全球光伏EPC排行榜，Sterling and Wilson位列该年第四。 2019全球光伏EPC和

债收益率曲线平坦化意味着通胀交易结束 在美联储6月份议息会议之后，短端美债收益率大幅攀升，但是长短美债收益率持续下滑，美债长短端收益率曲线再度平坦化。 我们认为无论是短端美债收益率攀升，还是长端美
债收益率回落，都反映出经济前景在减弱，通胀预期在下滑。短端美债收益率攀升主要是紧缩预期触发的，这也反映了市场对于三季度削减QE的预期，因为3个月期和2年期美债对美联储货币政策非常敏感。回顾2013年