上游环节

光伏发电设备制造主要有5个环节，分别是硅料、硅片、光伏电池、光伏组件和光伏系统，这也是光伏行业最主要的上下游。目前，国内企业无论在上游原材料还是在终端设备应用方面，技术水平以及市场占用率都处于
世界领先水平。上游原料、终端需求乃至技术受制于人的情况再也不会重演，这也是光伏行业确定性大发展的主要因素。 硅料供应趋紧 硅料是整个光伏行业的最上游，1941年发现的硅的光伏效应决定了如今整个光伏行业的

。 但事实上，真正市场端对组件的需求当前仍处于供过于求的状态，组件企业在减产，因此压力都在电池片环节。如下图所示。 这一轮硅片价格上涨之后，随着电池片已经低至现金成本，预期会有更多的
电池片企业停产，减少对上游硅片的需求，缓解硅料需求的压力，等硅料需求压力缓解后，硅片价格才会迎来下降势头，但是什么时候降，现在还不好判断，也就是说单晶组件价格何时下降，也不好说，现在能说的是，当务之急，目前有货想要安装电站的，抓紧了!

成本保卫战的电池片环节更是雪上加霜。此波硅片涨价后电池厂将因为面临亏损而进一步调降开工率。 多晶方面，价格持续反映先前的硅料大涨，近来每周价格都快速上扬，本周成交价格来到每片1.85-1.95元人
民币，海外价格也持续水涨船高。 电池片价格 4月中旬上游硅片厂家陆续调整价格，电池片厂家预期硅片价格走势仍在上扬，本周电池片报价涨幅上调每瓦0.01-0.03元人民币，当前下游组件与电池片厂家双方仍在

，而跟风、恶性循环下的原材料抢购、长单锁定导致硅料价格居高不下。 静待退潮 前车之鉴，任何不理智因素都可能会导致历史重演。 面对上游成本上涨引发的涨价潮，有其中一个环节不买账便能降低连锁影响，原料
、电池片涨价，氟材料涨价、石油涨价引起封装胶膜涨价、PET涨价 而非理性因素下的大规模囤货是造成这一趋势无法缓解的原因之一，比如最凶猛的硅料环节，多方分析表明，2021的硅料产能并非不能满足市场装机

年下半年至今，光伏上游多晶硅一直处于紧平衡状态。如此背景下，2020年，通威股份高纯晶硅产能为8万吨，产量达到8.62万吨，销量达到8.66 万吨，产能利用率达107.74%，产销率达100.52
%，全年实现满产满销，产品供不应求。 众所周知，历经十余年的竞争发展，光伏硅料环节集中度持续提高。新特能源、新疆大全、通威、东方希望、保利协鑫等五家企业掌握了国内超50%的硅料份额。值得注意的是

。虽然，目前光伏逆变器的供需看似平稳，其实已寅吃卯粮，整个二季度的产能，仅4月已消耗殆尽。 不同于玻璃、硅料的产能紧缺，逆变器的供应短缺是一种战略短缺。而尤其是户用光伏企业，在逆变器环节的采购储备能力
，或决定了其今年的市场地位。 短缺带来的预期涨价背后，看似是逆变器企业的盈利机会，实质上却并非如此。 从产业链层面看，这种短缺，在产业链不同环节会引发不同发酵。而从行业和企业来看，这种短缺也意味着

光伏产业链上游的硅料环节，持续完善产业链布局。对于东方日升来说，向上延展产业链将缓解因供需不平衡带来的波动性风险，从而大大提升东方日升的整体核心竞争力、效益及抗风险能力，可谓是如虎添翼。 证券代码

价格相对持稳。继上游电池片、辅材环节降价后，组件企业的经营压力得到一定的缓解，组件环节也有了一定的降价空间。虽然本周主流企业维稳报价，但是在洽谈订单时，价格操作性强，存在一定的让利空间。部分二三线企业本周

对业内专家进行了专访。 硅料的价格和质量对光伏发电至关重要 众所周知，光伏产业有着一条明确而清晰的产业链，硅料、硅片、电池片、组件、应用系统是产业链上的5大环节。其中，硅料和硅片处于光伏产业链上游
客户使用实证，颗粒硅各项指标再获新突破头尾寿命、尾碳、成晶率、单产、转换效率均领先行业水准。 该公告发布后，引起资本市场和光伏产业界高度关注。 目前，光伏发电的上游原材料主要是改良西门子法制备多晶硅