“反转”

资本运作能力。公司之前一直受制于资金瓶颈，我们判断公司完成增发之后将实现飞跃。 　　（1）制造业务进入反转通道：下游需求旺盛，制造扭亏为盈 　　目前，公司在硅片、电池片和组件三个环节的产能
。我们非常看好杨怀进的领导力和公司的再次腾飞。 　　公司借壳登陆A 股后就碰到光伏行业陷入低迷，因无法增发而受制资金瓶颈。目前行业已经反转，证监会已经放松对光伏行业增发的审核，同行业的公司如中利科技

。公司之前一直受制于资金瓶颈，我们判断公司完成增发之后将实现飞跃。　　(1)制造业务进入反转通道：下游需求旺盛，制造扭亏为盈目前，公司在硅片、电池片和组件三个环节的产能分别在600MW、1600MW 和
国内一线乃至全球的准一线光伏企业。我们非常看好杨怀进的领导力和公司的再次腾飞。公司借壳登陆A 股后就碰到光伏行业陷入低迷，因无法增发而受制资金瓶颈。目前行业已经反转，证监会已经放松对光伏行业增发的审核

资本运作能力。公司之前一直受制于资金瓶颈,我们判断公司完成增发之后将实现飞跃。制造业务进入反转通道:下游需求旺盛,制造扭亏为盈目前,公司在硅片、电池片和组件三个环节的产能分别在600MW、1600MW
跻身国内一线乃至全球的准一线光伏企业。我们非常看好杨怀进的领导力和公司的再次腾飞。公司借壳登陆A 股后就碰到光伏行业陷入低迷,因无法增发而受制资金瓶颈。目前行业已经反转,证监会已经放松对光伏行业增发的

改变，其盈利能力有望保持较高水平。光伏景气反转，2014年盈利弹性大。今年6000t/a 多晶硅项目将正式投运， 预计成本降至18美元/kg，处于国内领先水平。今年国内光伏装机容量有望快速增长
调整期，公司业绩急剧下滑。但在光伏行业调整期中，公司产品的技术优势在不断扩大，领先地位更加巩固。光伏设备是后周期行业，景气度开始反转后，公司将是最为受益的公司之一。铸锭炉订单已有一定程度恢复：随着光伏行业

上涨32%主要是因为本益比提升。展望未来，Lee预估First Solar本益比将因每股盈余长线反转走跌、近期接单风险增高以及2015年度出货目标恐将下修而走低。 　　Lee将First

32%主要是因为本益比提升。展望未来，Lee预估FirstSolar本益比将因每股盈余长线反转走跌、近期接单风险增高以及2015年度出货目标恐将下修而走低。Lee将FirstSolar2014、2015

处于停产状态，公司于报告期内计提大额资产减值准备。然而，记者发现，在国家一系列政策的扶持下，2013年是新能源行业景气强劲反转的年份。与天威保变同期公布业绩预告的亿晶光电成功扭亏为盈，预计全年实现净利
发展带来契机。2013年，国家针对光伏和风电产业出台了一系列的扶持政策，加之此前的去产能化和产业升级取得一定成效，海外新兴市场光伏装机容量迅速增长，光伏产业行情反转；风电并网问题的逐步解决以及海上风电

新能源企业基本处于停产状态，公司于报告期内计提大额资产减值准备。 然而，记者发现，在国家一系列政策的扶持下，2013年是新能源行业景气强劲反转的年份。与天威保变同期公布业绩预告的亿晶光电成功
，加之此前的去产能化和产业升级取得一定成效，海外新兴市场光伏装机容量迅速增长，光伏产业行情反转；风电并网问题的逐步解决以及海上风电的重启，也带动风电产业迅速复苏，相关公司业绩好转。 然而，天威保变的

幅度开始收窄，甚至扭亏为盈，行业景气反转确立。 和瑞资产金融分析师告诉我们：2014年，中国光伏终端市场建设目标是14GW，到2015年累计建设目标是35GW，资金需求分别是1200亿元、累计

，光伏行业将迎来复苏，光伏上市公司也有望走出业绩谷底，今年和明年业绩都会好看很多。有不愿具名的分析师预测，经历了2011年、2012年的下跌，2013年的低谷徘徊后，光伏板块未来行情可期，甚至会出现反转