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%、118.49%,隆基股份前三季度单季销售毛利率分别为23.54%、28.05%、29.93%。光伏产业链中游，随着PERC技术的成熟，PERC电池在各种电池技术市场中占有率持续上升，占比将超过BSF
电池市场，且PERC技术在提高单晶电池转换率上优于多晶电池，因此下游产业对单晶PERC电池片的需求增加。企业扩产势头强劲,下半年单晶电池价格下滑,单晶电池企业盈利承压。通威股份销售毛利率由前两季度的

。同时，自2017年以来，高测股份主营业务毛利率持续下降，可能会影响到公司的净利润水平。客户集中度较高高测股份主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售，切割设备包括切片机、截断机等
)持股达99.9%以上。目前，陕煤集团通过控股子公司陕西煤业(601225，SH)合计持有隆基股份8.64%股份。 毛利率持续下滑过去几年，虽然高测股份的营收及净利润均在增长，但主营业务毛利率却在

光伏电站 EPC 业务承接的项目较为零星。自 2016 年以后，晶科电力逐步承接大型地面式电站 EPC 项目及分布式项目，业务毛利率整体趋近与同行业可比上市公司。报告期内，公司光伏电站 EPC
、中国电力建设集团公司、国电光伏、阳光电源。其中，晶科电力全球排名第 15 位，国内排名第 8 位。在同行里，晶科的实际综合毛利率排名情况如何呢?以下表格详尽做了分析。上图可见，晶科的

近日，科士达2019三季度业绩公告，受光伏业务发力影响，公司毛利率同比大增。今年三季度，科士达实现营收6.43亿元，同比略增0.38%;实现归属净利润1.07亿元，同比增长57.03
%;经营活动现金净流量3.08亿，第三季度毛利率达到36.9%，净利率16.7%，驱动利润大幅增长。前三季度科士达实现营收16.41亿元、归属净利润2.30亿元、经营活动现金净流量6.26亿元。科士达表示

，当所有产业链环节的毛利不到10%、组件毛利率也只有5%时，产品不会再有下降空间，成本将达到终极。” 陆川表示，下一步，正泰新能源将关注清洁能源，从电子化走向智慧化，“更多考虑在应用侧、分布式、户用领域布局，在投资端，会以拆小股的方式与发电集团合作。”

较为稳定。随着公司业务规模的扩大，应收账款及应收票据也将有所增长。公司已经建立了稳健的坏账准备计提政策和客户信用评审制度，不过也存在资金压力增大或经营业绩下降的风险。从毛利率看，该企业2015
年度、2016年度、2017年度和2018年1-6月，公司毛利率分别为29.06%、26.70%、25.58%和 22.60%，毛利水平较为稳定。对比同期的中来股份、福斯特等公司，赛伍股份的毛利率与

以上，业内约30GW的老旧产能成本普遍不具备竞争力，大概率会逐步退出，市场份额会进一步向行业龙头集中。当前隆基硅片毛利率30%+，即使明年价格出现15%的以上下降，通过低成本新产能的拉动，其硅片
毛利率依旧可以维持在25%左右的水平。当前隆基M2硅片报价3.07元/片，对应电池环节硅片成本0.5元/瓦。极端假设，如果到明年底价格调整到2.5元/片，硅片价格下跌带来的电池环节硅片成本降幅可以达到

增长237.1%。笔者特别注意到，纵观晶科能源2019发布的几份财报，在竞争明显加剧、产业进入新洗牌周期的大环境下，其2019年毛利率却同比实现大度增长。据统计，2019前三季度晶科能源销售毛利率为
18.31%，较2018年同期增长了4.56个百分点。2019年第一至第三季度晶科能源销售毛利率分别为16.56%、16.55%和21.30%，三个季度毛利率均高于2018年水平，第三季增长尤为明显