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公司3季度毛利率将进一步提升。龙头受益单晶需求增长，维持推荐。日本、美国、欧洲等单晶占比较高的市场带动单晶需求持续增长，国内分布式的推广有望成为另一重要增长，预计未来几年单晶市场份额将持续提升

，预计公司3季度毛利率将进一步提升。龙头受益单晶需求增长，维持推荐。日本、美国、欧洲等单晶占比较高的市场带动单晶需求持续增长，国内分布式的推广有望成为另一重要增长，预计未来几年单晶市场份额将持续提升

湾电池厂商开工率明显下滑。台湾电池厂商转向高效单晶电池路线，单晶市场份额有望提升。台湾电池厂商意识到中国大陆组件厂商将抛弃合作转用大陆自产电池，因此台湾厂商为了寻求差异化竞争，将进一步转向
高效电池路线，以此赚取超额利润，受此影响单晶市场需求上升，利好单晶硅片厂商龙头隆基股份。美国光伏系统成本上升，大概率未来市场需求受到抑制。美国本土的组件价格从二季度末开始上升，并突破75美分的

,进入三季度后台湾电池厂商开工率明显下滑。台湾电池厂商转向高效单晶电池路线，单晶市场份额有望提升。台湾电池厂商意识到中国大陆组件厂商将抛弃合作转用大陆自产电池，因此台湾厂商为了寻求差异化竞争,将进一步
转向高效电池路线,以此赚取超额利润,受此影响单晶市场需求上升。美国光伏系统成本上升，大概率未来市场需求受到抑制。美国本土的组件价格从二季度末开始上升，并突破75美分的高位，第三方机构普遍预测随着光伏系统

市场预期,进入三季度后台湾电池厂商开工率明显下滑。台湾电池厂商转向高效单晶电池路线,单晶市场份额有望提升。台湾电池厂商意识到中国大陆组件厂商将抛弃合作转用大陆自产电池,因此台湾厂商为了寻求
差异化竞争,将进一步转向高效电池路线,以此赚取超额利润,受此影响单晶市场需求上升。美国光伏系统成本上升,大概率未来市场需求受到抑制。美国本土的组件价格从二季度末开始上升,并突破75美分的高位,第三方

湾电池厂商开工率明显下滑。台湾电池厂商转向高效单晶电池路线,单晶市场份额有望提升。台湾电池厂商意识到中国大陆组件厂商将抛弃合作转用大陆自产电池,因此台湾厂商为了寻求差异化竞争,将进一步转向高效电池路线
,以此赚取超额利润,受此影响单晶市场需求上升。美国光伏系统成本上升,大概率未来市场需求受到抑制。美国本土的组件价格从二季度末开始上升,并突破75美分的高位,第三方机构普遍预测随着光伏系统成本在美国

出台的分布式新政征求意见稿，我们判断8月大概率会出台分布式新政策，国内单晶市场将长期受益。关键假设点：公司扩产顺利。有别于大众的认识：市场可能担心：美国双反对下游客户的影响；多晶硅价格上涨对成本的影响
表现的催化剂：股价表现的催化剂将来自国内分布式政策的陆续出台，公司扩产项目的阶段成功，以及海外客户的战略合作。核心假设风险：主要来自对原材料多晶硅的价格判断和对中国下游单晶市场启动的时机。

，并将配套分布式新政。结合前期政府出台的分布式新政征求意见稿，我们判断8月大概率会出台分布式新政策，国内单晶市场将长期受益。关键假设点：公司扩产顺利。有别于大众的认识：市场可能担心
25%，成为行业龙头，但未来发展空间仍巨大。股价表现的催化剂：股价表现的催化剂将来自国内分布式政策的陆续出台，公司扩产项目的阶段成功，以及海外客户的战略合作。核心假设风险：主要来自对原材料多晶硅的价格判断和对中国下游单晶市场启动的时机。

索比光伏网讯:单晶市场景气向上，美国双反提升需求。近日港股上市单晶硅片企业卡姆丹克公告，公司正在就销售单晶硅片与两家美国企业开展认证程序，由于现有客户和潜在客户的需求增长，公司将在马来西亚再扩产
300MW产能，侧面体现出单晶市场的景气，行业向单晶转换的趋势；美国商务部于7月25日公布对大陆/台湾光伏产品二次双反的反倾销初裁，将进一步封锁常规多晶产品的美国市场，美国企业Solarword

单晶市场景气向上，美国双反提升需求。近日港股上市单晶硅片企业卡姆丹克（0712.HK）公告，公司正在就销售单晶硅片与两家美国企业开展认证程序，由于现有客户和潜在客户的需求增长，公司将在马来西亚再扩产
300MW 产能，侧面体现出单晶市场的景气，行业向单晶转换的趋势；美国商务部预计于7 月25 日公布对大陆/台湾光伏产品二次双反的反倾销初裁，将进一步封锁常规多晶产品的美国市场，美国

单晶市场景气向上，美国双反提升需求。近日港股上市单晶硅片企业卡姆丹克公告，公司正在就销售单晶硅片与两家美国企业开展认证程序，由于现有客户和潜在客户的需求增长，公司将在马来西亚再扩产300MW 产能
，侧面体现出单晶市场的景气，行业向单晶转换的趋势；美国商务部预计于7 月25 日公布对大陆/台湾光伏产品二次双反的反倾销初裁，将进一步封锁常规多晶产品的美国市场，美国企业Solarword

分布式光伏定义，淡化自发自用和余电上网概念，确立直供周围用户的商业模式基础。推荐个股我们推荐的分布式标的包括但不限于，林洋电子、爱康科技。我们推荐的电站开发标的包括但不限于，中利科技、海润光伏。我们推荐的单晶市场标的包括但不限于，隆基股份。核心风险提示分布式政策延迟出台；信贷环境进一步恶化；融资成本持续上升。