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，苗连生开始策划介入上游原料市场，2008年3月投建了六九硅业有限公司，注册资本1.9亿美元，项目总投资126亿元人民币。英利新能源是光伏制造企业，以多晶硅为电池原料，本来不涉足原料环节。但多晶硅的价格在
上涨，而他之前的合作伙伴、交恶后的竞争对手天威保变，在多晶硅大省四川频频出手，连续收购、入股、投建了多家多晶硅企业，从而刺激了苗连生展开行动的步伐。令苗连生万万没想到的是，在六九硅业成立仅几个月

高达5.035亿美元，资产负债率更攀升至121.3%。英利集团亏损的主要原因是快速扩张的决策失误。在多晶硅价格很高的时候，英利为了通过自己建设多晶硅厂来解决上游原料的问题，成立了六九硅业多晶硅生产项目
。2011年多晶硅价格暴跌，运行仅一年的六九硅业成了一个长期减值的项目。在投入回报不够的情况下，债务问题成为英利的灾难。2015年5月，《财经国家周刊》以英利会成尚德第二吗为题，探讨英利的高债务问题

存在短时间内过度投资导致的巨额负债。特别是对六九硅业的投资，因多晶硅市价快速下跌，直接导致企业现金流枯竭，无力偿债。英利亏损多年却坚持至今，迎来了国内光伏应用市场大爆发，也等到了各方重组其资产的信心。2015年以来，国内光伏制造企业几乎都满负荷生产，且毛利率达到15-20%。

策划介入上游原料市场，2008年3月投建了六九硅业有限公司，注册资本1.9亿美元，项目总投资126亿元人民币。英利新能源是光伏制造企业，以多晶硅为电池原料，本来不涉足原料环节。但多晶硅的价格在光伏行业
，而他之前的合作伙伴、交恶后的竞争对手天威保变，在多晶硅大省四川频频出手，连续收购、入股、投建了多家多晶硅企业，从而刺激了苗连生展开行动的步伐。令苗连生万万没想到的是，在六九硅业成立仅几个月后，美国次贷

推动英利新能源赴美国上市，以获得廉价且自主的融资渠道。英利新能源上市后，苗连生开始策划介入上游原料市场，2008年3月投建了六九硅业有限公司，注册资本1.9亿美元，项目总投资126亿元
多晶硅企业，从而刺激了苗连生展开行动的步伐。令苗连生万万没想到的是，在六九硅业成立仅几个月后，美国次贷危机就爆发了，进而演变为一场席卷全球的金融危机。大危机之下，多晶硅的价格断崖式暴跌，下跌幅度堪称恐怖

新能源上市后，苗连生开始策划介入上游原料市场，2008年3月投建了六九硅业有限公司，注册资本1.9亿美元，项目总投资126亿元人民币。英利新能源是光伏制造企业，以多晶硅为电池原料，本来不涉足原料环节。但
控制原料价格的上涨，而他之前的合作伙伴、交恶后的竞争对手天威保变，在多晶硅大省四川频频出手，连续收购、入股、投建了多家多晶硅企业，从而刺激了苗连生展开行动的步伐。令苗连生万万没想到的是，在六九硅业成立

固定资产锐减近6亿元。这是因变卖六九硅业固定资产，偿还债务所致。同期英利流动负债184亿元，且仅持有16.05亿元现金，110.89亿元流动资产。累计亏损逾131亿元事实上，英利早前因硅料价格飙升尝到
17日，天威保变控股49%的乐电天威资不抵债宣告破产。于2010年8月投产的六九硅业，2011财年亏损22.8亿元，商誉减值2.7亿元。 2011年，英利营运收益从2010年的27.81亿元陡然变为

股东净利润为- 51.9亿元。英利 2015 年第三季度财报更显示，其资产负债率高达 121.3%。该季度英利总资产缩水 7个多亿，其中固定资产锐减近 6亿元。这是因变卖六九硅业固定资产
，天威保变控股 49%的乐电天威资不抵债宣告破产。于2010年8月投产的六九硅业，2011财年亏损22.8亿元，商誉减值2.7亿元。2011年，英利营运收益从2010年的27.81亿元陡然变为

时候每千克十几美元，如此大的价差，再加上高价位时的长期协议，这些企业在上游供应链端的压力就可想而知了。英利为了通过自己建设多晶硅厂来解决上游原料的问题，成立了六九硅业多晶硅生产项目。但2011年
多晶硅价格暴跌，运行近一年的六九硅业成了一个长期减值的项目。据2011年英利第四季度财报，六九硅业亏损22亿7千5百万元，商誉减值2.7亿元。其实，也就是从2011年6月底获得单季度的利润后，英利集团就再

、现金紧缺的英利，之所以走到这一步，与当初签订的高价硅料协议、六九硅业项目的折损不无关系。　　负债高企长期亏损加之高额的负债，已让英利危机重重。1987年成立的英利集团是中国最早进入光伏行业的大型集团
尚德电力持续亏损、资不抵债的重要因素。英利一度希望自己建设多晶硅厂来解决上游原料问题。但旗下的六九硅业多晶硅生产项目，终于还是难以抵御市场波动等诸多因素，还没有运转太久，就成为了一个长期资产减值项目。在英利

。在此基础上，资产处置围绕银企共赢的原则，英利会保持组件制造的核心资产，通过降成本，剥离一些非主营资产，在去年三季度的计提就是降低资产负债率的一种表现。包括处理六九硅业地块都是朝着这方面的努力。原标题:英利确认银监会正力推公司债务重组

，制定了明确的计划，我们相信在有关银行和企业的全力配合下，会快速有效地推进。在此基础上，资产处置围绕银企共赢的原则，英利会保持组件制造的核心资产，通过降成本，剥离一些非主营资产，在去年三季度的计提就是降低资产负债率的一种表现。包括处理六九硅业地块都是朝着这方面的努力。

内人士对英利绿色能源这种低价竞标做法表示不满，认为此举是在扰乱国内的市场、挤压国内同行，已把大家逼得无路可走。2、技术路线错误六九硅业投资失败英利的六九硅业项目于2010年8月5日宣布投产，当时投产的是
类似英利这样在2010年之后才投产的多晶硅公司不得不停产、报亏。英利资产减值很有可能与苗连生所选择的六九硅业技术路线不当有关。六九硅业的技术是硅烷法，不是国内通常采用的改良西门子法。硅烷法是一种新型的