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背景下，我们认为光伏板块已进入下半年理想的投资窗口期，本篇报告将对近期的热点行业事件及相关投资机会进行梳理。国内电站建设旺季如期提前，全年装机超预期概率大：截止5月底我国在建光伏发电工程4.1GW（我们
判断显着高于往年同期），中民投、北控等大型项目业主的组件招标密集展开，此前多次提到旺季提前开始兑现，预计全年完成甚至超过能源局17.8GW新增装机目标将是大概率事件。产业链价格企稳回升，国际贸易

消化的背景下，我们认为光伏板块已进入下半年理想的投资窗口期，本篇报告将对近期的热点行业事件及相关投资机会进行梳理。国内电站建设旺季如期提前，全年装机超预期概率大：截止5月底我国在建光伏发电工程4.1GW
，国际贸易壁垒继续推升行业集中度及涨价预期：随着行业进入下半年装机旺季，光伏产品价格在经历了6月底的企稳之后，从7月开始进入稳中有升态势;美国双反复审维持高税率加速一线组件企业海外产能布局及行业集中度提升

难题（特高压建设提速、规划储能等）的大背景下，全年完成甚至超过能源局年初制定的17.8GW新增装机目标将是大概率事件，我们此前多次提及的旺季提前+装机大年的光伏板块投资逻辑开始兑现。此外，近期
中民新能源、北控等大型项目业主密集展开组件招标，也从侧面验证今年光伏电站建设高峰期已经到来。产业链价格企稳回升，国际贸易壁垒继续推升行业集中度及涨价预期产业链价格企稳回升，预计下半年维持

利空逐渐消化的背景下,我们认为光伏板块已进入下半年理想的投资窗口期,本篇报告将对近期的热点行业事件及相关投资机会进行梳理。国内电站建设旺季如期提前,全年装机超预期概率大:截止5月底我国在建
。产业链价格企稳回升,国际贸易壁垒继续推升行业集中度及涨价预期:随着行业进入下半年装机旺季,光伏产品价格在经历了6月底的企稳之后,从7月开始进入稳中有升态势;美国双反复审维持高税率加速一线组件企业海外产能

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企稳回升,国际贸易壁垒继续推升行业集中度及涨价预期:随着行业进入下半年装机旺季,光伏产品价格在经历了6月底的企稳之后,从7月开始进入稳中有升态势;美国双反复审维持高税率加速一线组件企业海外产能布局及

包括新能源电站的投资、建设、管理；光伏电站设备的销售；太阳能光伏产品的研发、销售。中利科技则称，设立该平台旨在为光伏电站项目打造一个专业化的投资管理平台，建立光伏板块的管理体系，业务涵盖前期开发
深度研究服务，并在此基础上向客户提供企业宣传推广、商情发布和搜索、会务培训服务等。这样一个企业之所以能够做大并在A股上市，一是源于钢铁行业的特殊性有庞大的贸易商以及经销商，这些企业对行业

，上述光伏电站投资平台公司经营范围包括新能源电站的投资、建设、管理；光伏电站设备的销售；太阳能光伏产品的研发、销售。中利科技则称，设立该平台旨在为光伏电站项目打造一个专业化的投资管理平台，建立光伏板
之所以能够做大并在A股上市，一是源于钢铁行业的特殊性有庞大的贸易商以及经销商，这些企业对行业产品价格变动比较敏感，且对这方面的信息有着刚性需求，并愿意每年花费几万块钱来购买这些数据；二是上海钢铁独有

光伏板块的管理体系，业务涵盖前期开发、投资建设、后期运维管理等全产业链。除了华北高速之外，受近期互联网+大热的刺激，许多企业也宣称将打造能源互联网平台。彩虹精化则对外宣称，将打造能源互联网+金融的双重
一个企业之所以能够做大并在A股上市，一是源于钢铁行业的特殊性有庞大的贸易商以及经销商，这些企业对行业产品价格变动比较敏感，且对这方面的信息有着刚性需求，并愿意每年花费几万块钱来购买这些数据;二是上海钢铁

最低价格承诺协议。接二连三的举措，无益对国内光伏出口欧美地区的企业是一种挫伤，直接导致中国光伏出口额下滑，光伏贸易往来也将受到影响。一、欧美对中国光伏双反历史沿革早在2011年，欧美国家就开始针对中国的
，毫无悬念，结果对中国光伏企业来说绝对是不利的。12月2日美国国际贸易委员会（ITC）宣布中国光伏产品对美相关产业造成损害，该案正式进入美商务部调查阶段。2012年2012年3月20日美国商务部宣布了

，使得一些企业盈利状况有所改善，但一个不容忽视的现实是，全行业现金流依然紧张，三角债还相当严重，不少企业都还在采取最原始的易货贸易维持基本运转。随着光伏发电成本下降，在部分国家已可以实现平价电力
指控中国竞争对手，将产品通过第三国运往欧洲贩卖，企图规避进口关税，因此再次向欧盟委员会提出申诉。据了解，不久前，荷兰税务检查员曾查出一名进口商，将光伏板辗转通过马来西亚等第三国口岸销往欧洲

相当严重，不少企业都还在采取最原始的易货贸易维持基本运转。随着光伏发电成本下降，在部分国家已可以实现平价电力，业内纷纷制定更为积极的产能计划。专家提醒，目前光伏行业整合尚未完成，海外扩张应注意后顾之
，不久前，荷兰税务检查员曾查出一名进口商，将光伏板辗转通过马来西亚等第三国口岸销往欧洲，这一行为逃避关税金额达1200万欧元，占总关税的65%。欧洲光伏制造商协会主席、德国太阳能世界公司副主席尼茨施克

并网逆变器4台，并综合考虑了整个光伏系统的屋面荷载、抗台风能力、避雷接地系统、系统的负载变化曲率和系统的发电效率、防热斑等因素。由于该屋面的特殊性，为安装光伏板，蓝波绿建专门设计了一种特别的夹具，并申报了专利
曼彻斯特的CIS（合作保险大厦）太阳能大厦。CIS太阳能大厦该BIPV项目由英国工业与贸易部投资，是在原来有四十多年历史的CIS大楼的基础上翻新而成，所以看起来没有那么新潮，但其四个立面中的三面共装载

受到汉能薄膜发电、英利绿色能源等太阳能巨头出现利空性新闻拖累，中资光伏板块成为下跌的重灾区，部分机构也开始提醒投资者相关风险。截至19日美股收盘，中概光伏板块普跌，英利绿色能源（NYSE:YGE
世界第二大太阳能制造商，英利在上周五向美国证券交易委员会（SEC）提交的一份报告中表示，其可能出现的债务水平高企、连续亏损、无力筹集新资金以及其他行业风险，加之贸易争端等因素，都意味着该公司或面临着一个

集团公司的巨额应收账款，在汉能薄膜的资产负债表上，152亿港元的总资产中包括60亿港元的应收贸易账款，其中有43亿港元是与母公司的关联交易，均将在6个月内到期。与2013年的数据相比，应收账款总额
翻了一番。此次汉能薄膜股价急速下跌，市场归纳为两点：其一就是同属于太阳能光伏板块的英利绿色能源在美大跌，其二就是汉能的模式一直广受市场质疑，很多机构人士认为这场暴跌早就应该来临，发生了并不觉得奇怪

受到汉能薄膜发电、英利绿色能源等太阳能巨头出现利空性新闻拖累，中资光伏板块成为下跌的重灾区，部分机构也开始提醒投资者相关风险。截至19日美股收盘，中概光伏板块普跌，英利绿色
，加之贸易争端等因素，都意味着该公司或面临着一个不确定的未来。 Wolfe研究公司分析师约翰逊表示，美国投资者必须考虑如果英利进行资产清算，中国太阳能市场整体将面临何种局面的严峻问题，而且

大股东汉能控股及其联属公司进行销售，相当于62%的销售收入来自于母公司和关联公司。来自于集团公司的巨额应收账款，在汉能薄膜的资产负债表上，152亿港元的总资产中包括60亿港元的应收贸易账款，其中有43亿
港元是与母公司的关联交易，均将在6个月内到期。与2013年的数据相比，应收账款总额翻了一番。此次汉能薄膜股价急速下跌，市场归纳为两点：其一就是同属于太阳能光伏板块的英利绿色能源在美大跌，其二就是汉能的

电力环境都受到了影响。日本经济贸易产业省（METI）推出新的限电规则，该规则将从2015年第三季度开始实施。规则显示，根据并网时间和并网容量的不同，电网公司将可以对光伏和风电进行大规模限电。同时
和家的屋顶上安装太阳能光伏板。此外，德国光伏系统安装容量超过10千瓦的用户，还要为他们自己产生的太阳能发电缴税（每千瓦时大约要2欧分）。我的个人观点是，光伏市场的发展没有必要在政策的保护下

，欧委会已经对"限量限价"方案进行监测，并提议将三家被控违反条件的太阳能制造商排除在外。部分贸易专家表示，欧洲反欺诈办公室（OLAF）也正针对部分进口商未支付光伏板关税的情况展开调查。该办
可疑地点进行搜索，查出一名进口商将光伏板辗转通过马来西亚等口岸运往欧洲，逃避了65%的关税，金额高达1200万欧元。提出申诉的太阳能世界公司要求欧委会展开反规避调查，阻断这些运送管道。欧洲光伏