4月4日晚，储能电池龙头鹏辉能源(SZ：300438)发布公告称，拟在浙江衢州和新建21GWh储能电池产能，投资额约70亿元;拟在河南驻马店新建大型储能锂离子电池生产线，投资额约3亿元;合计总投资额约73亿元。
狂飙突进!聚焦储能电池制造
公司近年来的各种动态均表明，鹏辉能源正逐渐将重心转移至储能电池领域。
鹏辉能源在储能领域的收入占营业收入比重不断扩大。2021年，鹏辉能源储能领域收入占比仅为总收入的31%，而2022年上半年，该比例提升为50%。据GGII统计数据显示，鹏辉能源2022年的户用储能、便携式储能、电力储能和通信储能等储能业务同比上年的增长速度在5倍以上!在CNESA发布的2021年度中国储能企业排行榜中，鹏辉能源排名第二;近日EESA发布的2022年全球储能电池出货量排行榜中，鹏辉能源位居全球Top5。
定增缩水，扩产也是迫不得已
成立于2001年，鹏辉能源算得上是锂电行业的“老玩家”。锂电的应用场景主要有储能和动力电池，但在动力电池领域，自2019年起，鹏辉能源业务占比开始有所下滑。
据了解，2017年10月，鹏辉能源曾与中海龙能源签署关于动力电池的《购销合同》，鹏辉能源向中海龙能源提供动力电池以开发东风牌5027汽车，并对质量负责。但是，这些新能源车的电池在使用第一年便出现了衰减和续航里程急速下降的情况，导致560辆汽车被租户逐渐退回，不得不闲置，但鹏辉能源拒绝提供售后服务，理由是中海龙能源没有向鹏辉能源支付电池货款。于是双方纷纷向法院提起诉讼，陷入“未付款”与“无售后”的死循环。截止发稿日，尚未有明确的解决方案。
鉴于动力电池领域的问题不断，鹏辉能源将业务的重心逐步转向储能领域以寻求利润增长。然而，储能领域的风险与挑战同样存在。
在储能电池普遍存在产能瓶颈的大环境下，扩产或许是众多新能源企业的背水一战。鹏辉能源表示：储能类锂电池行业未来产能将呈现高速扩张趋势，若不及时扩充产能可能将影响公司整体市场竞争力。
但鹏辉能源的扩产之路并非一帆风顺。2022年7月21日，鹏辉能源曾披露定增方案，拟募集资金不超过45亿元，然而在9月7日收到深交所的审核问询函，定增方案迟迟未获通过。2023年1月10日，鹏辉能源调整定增方案，将原定募集资金由45亿元降为34亿元，同时删去了“鹏辉智慧储能及动力电池制造基地项目”，将原定的增产年产15.5GWh的项目削减为年产10GWh，保留了鹏辉智慧储能制造基地项目(年产10GWh储能电池项目)和补充流动资金两项作为本次定增的主要项目。
鹏辉能源此前公开表示，公司目前订单饱满，正抓紧赶工交货。在现有募投项目按计划实施的前提下，公司2025年储能类锂电池年产能仍然存在约7.60GWh缺口。但在定增扩产的背后，鹏辉能源还会受到毛利下降的冲击，在市场竞争越来越激烈的局势下，扩产能否提高公司竞争力，依然是一个问号。
原材料成本是导致公司毛利润率变动的重要因素之一。在2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，鹏辉能源的营业成本中原材料占比分别为 69.01%、67.76%、76.01%和 80.02%，占比较高且逐年提升;而其对应的毛利润率分别为 23.75%、17.49%、16.21%和 17.73%，总体呈现下降趋势。
2022 年1-6月，鹏辉能源通过优化上游报价联动机制上调销售价格，以及优化客户结构提高平均销售单价，毛利率有所回升。鹏辉能源表示，如果未来市场环境发生不利变化，原材料价格进一步上涨，导致公司产品成本持续上升，或者市场竞争加剧等因素导致公司产品价格持续下降，公司综合毛利率依旧存在下降的风险。若公司原材料成本上涨超过25.46%时，公司毛利率可能为负。
