多因素导致业绩“变脸”
此前，业绩由盈转亏的公司还包括中泰桥梁、协鑫集成、吉艾科技、勤上股份等。上述公司业绩变脸的原因，主要集中在收益或费用的确认、存货及应收账款等资产减值的计提、无形资产摊销、商誉减值的计提、所处行业的市场环境变化等方面。
资产减值的计提方面，以中泰桥梁为例，公司于2016年10月27日披露的三季报，预计公司2016年度归属于上市公司股东的净利润为亏损7500 万元-8500万元;1月25日，公司公告修正后的预计业绩为亏损8500万元–9800万元。
中泰桥梁表示，前期暂停钢结构工程项目的客户单位因生产经营出现困难，在报告期内进入合并重整阶段，公司年底对该项目相关资产进行全面评估和减值测试，出于谨慎考虑，公司预计将对此项目相关资产计提资产减值，因此进行业绩修正。
收益或费用确认的时间方面，以海默科技为例，公司4月20日发布的2016年业绩快报修正公告表示，公司归属于上市公司股东的净利润由约1345.06万调整为707.58万元。公司表示，这一变化主要是在年报审计过程中，会计师对公司资本化的借款费用及营业外收入进行了调整，影响了净利润。
所处行业的市场环境变化方面，以协鑫集成为例，2月28日，协鑫集成发布2016年业绩快报称，报告期内，公司实现营业总收入125.93亿元，同比增长100.40%;实现归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比下降83.17%。4月22日，公司发布的年报显示，其实现营收120.27亿元，同比增长91.39%，归属于上市公司股东的净利润为亏损2691.16万元，同比下降104.21%。
公司表示，2015年12月，国家光伏电价调整方案出台，2016年以前获批光伏项目如果能在2016年6月30日以前投产，则仍能享受当前电价。受此政策影响，光伏行业在2016年上半年掀起了“抢装潮”，同时也给光伏行业整个2016年度带来了巨大的波动及反差，下半年市场形势急转直下，市场需求持续下滑、上游原材料硅片及电池片价格快速上涨，组件价格持续下跌，给公司的生产经营造成了较大的影响。
并购资产商誉减值成重灾区
在上市公司此前高溢价、高业绩承诺“双高”并购的背景下，多家公司并购资产去年业绩不达此前承诺，并因此计提商誉减值，直接导致上市公司由盈转亏。“两高”并购的背后，是部分上市公司急于购买优质资产、实现业务转型等的考虑，但上市公司也因此步入商誉减值的重灾区。
吉艾科技年报显示，2016年度公司实现营业收入2.39亿元，下降17%;净利润为-4.39亿元，下滑666%。2015年5月，吉艾科技以现金8亿元收购安埔胜利100%股权，评估增值率为849%，交易对方承诺，安埔胜利2015年、2016年和2017年实现净利润分别不低于9443.55万元、1.086亿元和1.1946亿元。安埔胜利2016年度实现盈利2875.5万元，不及其承诺净利润的30%。吉艾科技也因此对收购安埔胜利产生的商誉计提减值达3.29亿元，严重拖累了公司业绩。
此外，由于轻资产公司的资产和所有者权益处于相对较低的水平，在收益法的评估体系下，评估价值与公司账面净资产会产生较大差异。这部分高额溢价，将被确定为商誉，体现在合并报表中。
业内人士表示，轻资产行业也是高商誉减值的“重灾区”，一些上市公司对并购标的高速增长的要求并不现实，从而导致了商誉减值的持续出现，上市公司“双高”并购的后遗症也将持续显现。也不排除有连续多年计提使商誉最终被计提完毕的可能。
勤上股份于2月28日披露了2016年度业绩快报，预计2016年度营业总收入8.39亿元，同比下降1.28%;归属于上市公司股东的净利润4786.69万元，同比增长130.74%。在公司4月15日发布的业绩快报修正公告中，公司将预计2016年度营业总收入修正为8.41万元，归属于上市公司股东的净利润修正为亏损3.96亿元。
对于由盈利转为巨亏的原因，勤上股份表示，公司于2016年度完成对广州龙文教育科技有限公司的收购，本次收购公司资产负债表中形成20亿元商誉。2016年度由于龙文教育经营情况未达预期，公司对上述商誉减值4.2亿元。由于目前收购龙文教育尚处于业绩承诺期，承诺期满，公司将根据与龙文教育原股东的业绩承诺做相应追偿。
此前，勤上股份作价20亿元收购龙文教育100%股权，以2015年8月31日慰评估基准日，龙文教育归属于母公司所有者权益账面价值为-0.66亿元。采用收益法评估后，其股东全部权益价值为20.14亿元，评估增值20.80亿元，增值率达3151.52%。
一位不具名的业内人士表示，在2015年A股市场，商誉/总资产比最高达到了84%，有84家上市公司商誉/总资产比超过30%。该部分商誉占上市公司资产比例过高，产生的大额商誉，也为上市公司埋下了计提大额商誉减值的地雷。
FR：中国证券报
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