2011年，长航凤凰在榜单中排名第九，亏损8.83亿元，与很多上市公司动辄几十亿的亏损相比并不算高，但是，这却开启了长航凤凰的漫漫涅槃路。此后的2012年和2013年，长航凤凰再次连续亏损。2011年至2013年连续三年亏损，且连续两个会计年度净资产为负，2014年5月16日起，长航凤凰暂停上市。
此后，长航凤凰进行了破产重整，并于2015年7月收到深交所同意恢复上市批准。同年7月23日，长航集团向顺航海运转让了公司17.89%股权，自此易主。2016年，长航凤凰启动将港海建设注入长航凤凰，但由于港海建设资质瑕疵导致重组无法推进。今年2月7日，顺航海运所持长航凤凰股权被轮候冻结。
虽然凤凰涅槃路漫漫，但与陷入持续亏损通过变卖资产和政府补贴拼命保壳的A股“不死鸟”相比，长航凤凰无疑提供了另一种思路。同样值得借鉴的还有2015年A股“主动退市第一股”*ST二重.2014年再次巨亏78.98亿元后，*ST二重选择通过主动退市，以从根本上解决公司的亏损问题，目前，公司已经实现扭亏为盈。
2012年：吨钢利润买不起一瓶矿泉水
2012年榜单的前三甲被中国远洋、中国铝业和中国中冶三家央企所占据，亏损额分别高达95.59亿元、82.34亿元和69.52亿元。不过，当年的榜单中最受关注的却不是这三家，而是占了榜单半壁江山的鞍钢股份、马钢股份、山东钢铁、安阳钢铁和华菱钢铁5家钢铁行业上市公司。在这一年，钢铁行业经历了新世纪以来最困难的一年。
“吨钢利润还不够买一瓶矿泉水。”这句如今已经家喻户晓的名言是2012年国内钢铁行业的真实写照，该年年底，吨钢利润只有1.68元，确实不够买一瓶矿泉水的。从全年来看，大中型钢铁企业实现利润总额15.81亿元，同比下降98.22%，销售利润率仅有0.04%。在这一年的前两个月，国内钢铁行业甚至还出现了新世纪以来首次全行业亏损的情况。
“高成本、高产能，低增长、低效益”，时任中钢协秘书长张长富如此概括了2012年钢铁行业所面临的窘境。特别是产能过剩的危机在这一年被集中引爆，虽然面对亏损不断加剧的窘境，但据国家统计局公布的数据，2012年中国粗钢产量达到7.17亿吨，再创历史新高。“越亏越生产、越生产越亏”，国内钢铁行业陷入了这样的囚徒困境。
2011年之后，国内钢铁行业进入新一轮产能过剩周期。为应对2008年全球金融危机的冲击，国家开始推行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并着手实施“四万亿计划”。在火爆的房地产投资和大规模的基础设施投资的带动下，钢铁产能拔地而起。但是，随着宏观经济增速的放缓，到2015年，全国钢材表观消费量只有6.68亿吨，但产能却已经飙升到12亿吨。
2013年：被透支的战略新兴产业
在这十年里，占据榜单的几乎都是传统行业上市公司。但是，2013年榜单的前两名却被两家属于战略性新兴产业的光伏公司占据——天威保变和*ST超日。在这一年里，随着光伏产业步入严冬，很多公司也走到了尽头，天威保变于该年10月公布了与大股东的资产置换方案，将亏损的新能源资产进行了剥离，后更名为“保变电气”；*ST超日也在该年巨亏后走入破产重整程序，后被江苏协鑫牵头重组，遂得以恢复上市，并更名为“协鑫集成”。
2010年，以光伏为代表的新能源被列为七大战略性新兴产业之一，并成为国内很多战略新兴产业发展的缩影。2007年之后，全球光伏市场释放的巨大需求直接刺激了国内投资光伏产业的热情，一轮光伏大跃进拉开帷幕。2007年至2010年间，中国光伏电池产量连续4年增长达100%，且居全球首位。但是，由于处于原料和市场“两头在外”的尴尬境地，国内的光伏产业十分脆弱。
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