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【深度】光伏组件出货近9.5GW 下半年的景气坎谁家最好过?

发表于:2016-09-02    

存货负债双升,隆基股份10.07亿元存货和48.87%的负债率勇夺双冠

资产负债率和存货双双升高,坊间传闻库存已经达到1.5GW。

二季度,天合光能以33.79亿元的存货高居榜首,晶澳32.57亿元,韩华32.18亿元……存货最低的是隆基股份,只有10.07亿元,第一集团8家企业存货总额已经高达199.87亿元人民币,据SOLARZOOM新能源智库观察,二季度一线企业组件平均价格大概3.78元,如此可以推算出第一集团8家企业199.87亿元存货大概4.5GW左右。

考虑到后续订单的推进,1-1.5GW的组件库存的可能性非常大。

存货对比表

  在资产负债率方面,表现最好的依然是隆基股份,48.87%远低于其他组件厂商,说明隆基股份在资本控制上做得非常出色,整个企业表现极为健康,在应对下半年的行业下跌时拥有更多地资本和底气。

而在所有8家考核厂商中,英利仍然以127.67%高居最末,重回公众视线的英利仍有更多的路要走,同时在应对下半年的行业景气下滑的大势中,天然拥有了更多的劣势。

资产负债率对比表

现金为王:天合现金最多,协鑫集成周转最快

现金流是另外一个需要被认真对待的指标。因为各家的存货都有不同程度的上升,现金被一定程度的占用,情况严重的话完全有可能导致企业青黄不接陷入困境。

在现金和现金等价物的对比中,天合光能以42.98亿元位列榜首,晶科能源以34.03亿元紧随其后。一向低调的阿特斯表现也极为出色,现金存量达到32.83亿元。最少的依然是状况最为微机的英利,只有8.55亿元。

现金与现金等价物对比表

  现金是必要的,但是现金的周转率是更加有实际意义的指标。在考核的第一集团8家组件厂商中,于2015年重组上市的黑马协鑫集成表现最为出色只有1.58,天合光能1.8,阿特斯1.84,晶科能源1.89均排在前列。周转率最低的依然是英利,可以预见下半年英利的将面对相对严苛的考验。

现金周转率对比表

日前,在阳泉、芮城两处领跑者基地的竞标中,同一家上公司分别以0.61元/KWh和0.65元/KWh的双低价中标,市场一片哗然,多人高调批评,指控这家企业在恶意做空市场,“要让大家都没饭吃”,不禁让小编又联想到之前另一句名言“我们现在的挑战是吃饱,不要在乎吃相!亏不亏,是活的好不好的问题;拿不拿得到订单,是能不能活下去的问题”。毕竟,人家的确中标明明白白有的吃了。组件大佬们,这套路都看懂了吧?

责任编辑:solar_robot
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