3、光伏产业供应链金融模式分析
经过调研发现，针对光伏企业融资，多数商业银行采用以下7种供应链金融模式。
3.1 应收账款质押融资
应收账款质押融资是应收帐款类供应链金融的主打产品之一。所谓应收账款质押，是指在中小型光伏企业（卖方）与链上的核心企业（买方）之间采用除销的销售方式情况下，经常产生一些应收账款，若中小型光伏企业（卖方）不动产较少，利用传统抵押方式难以从银行融资，则可以与下游核心企业协调，在下游核心企业许可的前提下，用与核心企业之间产生的应收账款的预期收益向银行作为担保。银行根据中小型光伏企业（相对银行来讲，是借款人）拥有的应收账款情况确定授信额度，若应收账款单笔数额较大，发生频率较小，这种模式称为单笔授信；若应收账款发生频率很高，稳定性强，回款期短，资金周转快，通常银行会根据中小光伏企业在一段时间内连续稳定的应收账款余额，来核定应收账款质押的最高授信额度，这种模式称为连续授信。
应收账款质押融资模式适用于一些不动产较少，不能通过银行抵押贷款获得流动资金贷款的中小企业，为其提供了融资新渠道，缓解了流动资金缺少的问题。相比传统抵押贷款，这种融资模式只需要与下游核心企业协调，借助下游核心企业的信用，将未来的应收账款收益抵押给银行，相比不动产抵押融资，其操作手续更简单；对银行来说，该模式的风险控制需要注意以下两个方面：一是买卖双方因商品质量、品种等问题上的异议而产生的买方回款问题；二是与买方的协调，保证买方回款账户设立在贷款行或在他行的情况下能及时转账至贷款行。
3.2 国内保理
国内保理是另一种应收帐款类的主打产品。在开展国内贸易销售商品时，光伏企业若存在因延期收款（含除销）而产生的大量应收账款，除了采用上述应收账款抵押外，还可以将应收账款债权转让银行的方式获取销售收入，缓解流动资金不足的问题。与应收账款质押不同的是，所谓国内保理是指借款企业将其应收债权转让给银行，包括相应应收账款的账户管理、催收及信用风险控制等相关业务。通过保理业务，光伏企业转移了应收债权的管理，获得了销售收入，降低了管理成本。
国内保理有很多种形式，依据是否通知买方转让事宜，分为公开型（明保理）和隐蔽型（暗保理）两种。应收债权转让一经发生，光伏融资企业（卖方）立即以书面形式将债权转让事实通知买方，指示买方将应付款项直接支付银行，或由银行委托光伏融资企业（卖方）作为代理人继续向买方收款，买方将有关款项付至卖方开立的银行账户并由银行直接扣收。债权转让一经发生，卖方在转让之时并不立即通知买方，银行仅委托卖方作为收账代理人继续向买方收款，买方将有关款项付至卖方开立的银行账户后由银行扣收。
国内保理适用于以下情况：一些中小光伏企业与下游核心企业间具有稳定的贸易和资金结算关系，下游核心企业规定的账期较长，导致上游中小光伏企业应收账款过多，账期内导致资金周转压力较大，这类中小光伏企业在核心企业和银行的帮助下，可以开展保理业务。
调研发现，不少光伏设备租赁企业也开展了保理业务，但通常设备的租赁时间较长，如此长的资金回收周期影响了租赁公司的日常现金流，因此租赁公司往往将租赁设备的应收账款债权转让给银行，以获取销售收入，缓解现金流问题。
3.3 信用证
由于我国的光伏行业具有两头在外的特点，涉及国际贸易的光伏企业较多，在国际贸易中可能存在买卖双方信任度不高的情况，需要银行信用来完成交易，这时就需要信用证业务。所谓信用证是指开证行依照申请人（这里指光伏融资企业）的申请开出的，凭符合信用证条款的单据支付的付款承诺。其流程如下：光伏上下游企业签订购销合同，下游经销商向开证行提交开证申请；开证行受理申请，向上游供应商开户行开立国内信用证；通知行收到信用证并通知上游供应商（卖方），卖方收到国内信用证后，按照信用证条款和合同规定发货，卖方发货后备齐单据，向通知行交单，委托行审单议付，向卖方支付对价；委托行将全套单据寄送开证行，办理委托收款；开证行收到全套单据审查单证相符后，向委托收款行付款或发出到期付款确认书；开证行通知买方付款赎单，买方向开证行付款，收到符合信用证条款的单据，买方提货。
由于一般国内信用证议付利率参照贴现利率，较流动资金贷款业务利率低，所以信用证也节省了成本。信用证适用于一些信用级别较高的光伏企业。
3.4 出口押汇
银行针对有些光伏出口企业开展了信用证项下出口押汇、托收项下出口押汇和保险项下出口押汇等融资业务。以信用证项下出口押汇为例，所谓出口押汇是指光伏企业出口发出货物并向押汇行交来信用证或合同要求的单据后，银行凭借所交单据向其提供短期资金融通，光伏企业支付押汇利率。这样，在进口商支付货款前，光伏企业就可以通过出口押汇提前得到偿付，相对缩短了资金的回款期，加快了资金回笼的速度。
出口押汇适用于一些开展出口贸易的光伏企业，当流动资金不足，且在发货后与收款前之间的时间差上遇到新的预期收益比较高（高于押汇利率）的商业机会时，通常会采用出口押汇的方式，可以让资金快速回笼。
下一页>
>
>
