孚日股份跨界损2.3亿 从家纺到光伏遇遭遇陷阱全身而退很难

从家纺到光伏跨度太大

在王政看来，追求短期效益，盲目追风是企业跨界失败的主要原因。

无锡尚德的财富神话使光伏产业2008年成为各大行业和资本市场追捧的宠儿，正是在这个时候，这家2006年11月24日登陆深市中小板的家纺企业，2008年初将通过公开增发募集的12.6亿元资金中的40%投向了光伏产业。

2008年1月18日，孚日股份公布将投资成立孚日光伏，拟建设规模为年产60MW CIS薄膜太阳电池组件的生产基地，预计2009年第三季度投产。该公司的注册资本为1.8亿元，当年3月又增资至5.44亿元。

“当时孚日股份的作法违背了当初募资时的公开承诺。”张月凤对本报记者说，孚日股份当时的承诺是：将募集到的资金悉数投向家纺类项目。

中研普华管理咨询公司报告指出，2007年是太阳能多晶硅最为短缺、价格疯狂上涨的一年，价格从每公斤几十美元冲到最高峰的近500美元，整个光伏产业出现了前所未有的投资热潮。

2008年8月，孚日股份投资的晶体硅电池项目第一条设计产能10MW的生产线设备正式投产。2011年9月，孚日投资的薄膜太阳能电池30MW生产线正式投产。

然而，让孚日股份想不到的是，经过多年疯狂的投资，光伏行业供大于求，产品价格一路下滑。自2011年起，国内外多家光伏企业开始破产倒闭。此时，孚日股份的光伏项目还未全部投产。

2013年，孚日股份对光伏产业战略收缩，剥离了大部分光伏资产。同时，业绩备受拖累的孚日股份，也得到了政府部门的大力扶持，在今年1月公告中称，收到1亿元补助以“支持光伏产业发展”。

“公司并非要退出，而是在行业不景气时的战略收缩，等待时机。”孚日股份董秘吴明凤当时对记者表示，公司不会放弃光伏板块。

“从家纺跨境到光伏，跨度太大。”王政分析道，这应该是虽然光伏行业目前已有复苏迹象，但孚日股份最终还是选择放弃的原因。

主业增长困境难解

对孚日股份当时进入光伏产业，张月凤认为，“这是因为主业增长乏力急于寻找新的业绩增长点。”

孚日股份的主营业务是生产、销售中高档毛巾，由于产品差异化程度小，进入门槛比较低，中高档毛巾的价格战愈演愈烈，这严重制约了公司的盈利水平。与此同时，公司的主营产品以外销为主，而当时国际金融危机并未完全消退，这在一定程度上导致了毛巾需求降低。

作为亚洲规模最大的毛巾企业，孚日在主营业务上的提升空间比较有限。孚日财务部经理张萌表示，公司在2007年左右发现了光伏产业的崛起，经过仔细考察，遂决定进军光伏领域。

“纺织行业用人特别多，而光伏行业用工少、技术含量又高，按照当时的产值算，家纺行业有一万多人，光伏项目则只需要150个人，产出就可以和家纺产业相媲美。”张萌解释说。

在业内人士看来，目前孚日股份家纺产品占比85%左右，应将精力集中于家纺产品的升级上，进一步提高在市场上的核心竞争力。

不过现实的问题也不能忽视，毛巾产品现今主要还是以专柜形式存在于批发市场、超市、卖场内，渠道本身受限。另外准入门槛也低，充斥着大量小微企业，品牌商本身数量就少，毛利还不高。多重因素加在一起，天花板就来得特别快，要持续保持高速增长还真不容易。

事实上，孚日股份此前也一直试图突破渠道难题，从2007年就开始尝试“大家纺”式的一站式家用纺织品购物中心，但几年下来收效并不明显。

“根本原因是缺乏品牌影响力。”在王政看来， “这个行业虽然分散，但随着消费者的成熟，集中度其实也在提升，或许只有提前布局、深耕主业的企业才能冲出重围。”