上海超日太阳能科技公司于昨日披露的重整计划草案引发争议。根据公告，江苏协鑫能源为首的9家单位将组成联合体成为超日重整案的投资人，帮助上市公司还债并恢复生产。重整后的超日太阳仍将在交易所上市，江苏协鑫则会成为新的控股股东。对于这次重组，投资者普遍表示欢迎。但其中让渡股权的“一刀切”方式，引发了不少投资者的不满。
债权分级偿还
重整计划主要分为两大部分，一块针对债权，一块针对股权。债权建立了分级偿还制度：职工债权和税款债权全额受偿，有财产担保债权按照担保物评估价值优先受偿：普通债权20万元以下部分(含20万元)全额受偿，超过20万元部分按照20%的比例受偿。以备受瞩目的超日债为例，每张11超日债债权金额本息合计约111.64元，可以优先受偿约3.06元，剩余约108.58元作为普通债权受偿。每名债权持有人在对担保物评估价值优先受偿后未获清偿转为普通债权的部分。
与债权的分级偿还相比，股权的重整却是一刀切式的。根据重整计划，超日将以现有总股本为基数，按照每10股转增约19.92股的比例实施资本公积转增股本，共计转增16.8亿股。该16.8亿股转增股份将无偿转给江苏协鑫等九家单位，条件是：九家单位需提供14.6亿元资金。另外，若超日通过处置境内外资产和借款等方式筹集的资金低于5亿元，九家单位负责补足。
股权“一刀切”引不满
对于即将到来的重组，投资者持欢迎态度的占据大多数。“至少不会退市了。”一位江苏的投资者表示，提心吊胆快半年了，现在终于放心了。不过，重组方案依然遭到了一些批评，主要体现在股权让渡方式的问题上。
根据方案，超日以每10股转增约19.92股的比例转增股本给新的投资方，相当于原超日股东的股权稀释至原先的三分之一，无论是大股东还是小股东都将按照这一比例，这成为了反对声最集中之处。
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