长期来看推动光伏装机容量增长的单位产品成本降低、转化效率提升、传统能源环保成本上升等核心逻辑预计在未来一段时间不会发生重大变化。影响短期表现的成熟市场补贴力度减弱等因素被行业一定程度上消化，预计中国、亚太等新兴市场地区仍将维持良好的增长势头。不过与其他原产地发生重大变化的制造类产品一样，我们预计未来光伏产品的国际贸易环境仍将受到贸易政策的干扰而不太稳定，光伏产品需要应用市场国家财政补贴更强化了这一问题。
我们预计2014年下半年全球需求仍将按照目前普遍预计的实现小幅度增长，但是国内市场需求可能会面临集中释放，从而对国内光伏制造企业形成良好的市场机遇。国内市场需求快速上升的主要考虑在于，按照全年装机目标以及上半年全国新增装机容量的实际情况，下半年装机任务量规模很大。同时2014年9月4日中国国家能源局所公布的《国家能源局关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》对于指标限制、上网方式处理、投融资渠道等问题进行了进一步明确，也将大大推进国内分布式光伏应用的需求增长。
晶硅和组件价格有所下滑但供求关系基本稳定，下半年供求存在改善空间
2014年以来晶硅和组件价格均有所下滑，其中晶硅价格虽然下滑但是整体价格重心仍然要高于2013年水平，而组件价格下降则部分的可以用行业整体生产工艺的提升来解释。考虑到目前行业整体对于需求预期相对谨慎，在自身财务压力的限制下企业普遍投资规模有限，判断目前整体的供求关系基本稳定。但是不同产业链环节的供求关系仍然存在差异，今年硅料价格虽然有所下滑，但是价格中心的上移显示该环节供求关系还是较去年有所改善。
目前行业整体供求关系较之前相对趋于理性，硅片、组件等轻资产环节景气度要更为稳定，重资产的硅料环节产业景气度会体现出更大的波动性。同时本轮去产能使得晶硅环节形成了较高的产业集中度，生产商也能够从供求关系变化中受益更多。短期来看，基于年初装机目标推算下半年国内需求的释放若如期到来，行业供求关系仍然存在进一步改善的空间。
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