彭博社的统计数据显示,在今年6月底之前,中国太阳能、风能、水电类公司需偿付的债务高达约42亿美元,是前一季度的10倍。而至今年年底,这个行业的到期债券规模达到历史最高的77亿美元。
“2014年可能是目前为止,中国信用债历史上违约风险最高的一年,其中3至5月由于债券到期量大,叠加年报披露期,是负面信用事件的高危期。”中金公司在报告中提到。
超日债券持有人告诉经济观察报,目前最为担心的是本金偿还问题,该债券共有6700多名持有人,多数为个人投资者。他们表示,在债券购买时主要听信某电视台的推荐,而募集说明书也呈现基本面向好。中信建投是“11超日债”的承销保荐人和受托管理人,债券票面利率高达8.99%。然而,该债券在发行当年即面临大幅亏损。债券持有人认为,“11超日债”并不具备发行条件,但仍然被中信建投保荐,应该承担连带赔偿责任。
“陷阱”
中金公司发布研报提示高违约风险,重点关注12家公司债发行人未来的信用状况的变化,其中有5家为新能源公司,包括华锐风电、*ST天威、赛维LDK、英利新能源、三安光电等。
4月30日,华锐风电公布年报显示,公司年度营收36.62亿元,同比下降8.87%,净利润为亏损 27.6亿元,同比下降319.96%。这已是公司连续两年亏损,2012年净利润亏损为6.57亿元。
同日起,华锐风电28亿元规模的巨额债券停牌,面临退市风险。华锐风电发行的“11华锐01”和“11华锐02”两个债券,到期日期为2016年12月27日,募集的28亿元资金,其中25亿元用于偿还银行贷款、优化债务结构,剩余3亿元拟用于补充流动资金。
今年第一季度,华锐风电继续亏损达1.7亿元,经营活动产生的现金流量净额为负3.75亿元,比去年同期减少 33.03%,而负债总额达140.76亿元,负债率为61%。
5月5日起,华锐风电公司股票简称变更为“*ST锐电”。一季报净利继续亏损1.72亿元,负债率高达61%,其到期偿还债务能力隐隐令人担忧。
英利新能源财报显示,公司2013年度净亏损高达19.44亿元,与同在美股上市的其他光伏公司相比亏损较为严重,这已是英利连续三年重亏,此前年亏损额均超过30亿元。
自无锡尚德破产重整后,英利迅速补位成为全球最大的光伏组件供应商,以利润换市场规模的策略,资产负债率则高达92%,属行业前列。今年第一季度,英利仍然报亏。
英利赴美上市后,*ST天威持有的股份被稀释到25.99%。而今,在A股市场上的*ST天威,也连续两年重亏。财报显示,*ST天威公司净亏损额高达52.33亿元,公司在新能源领域的下属公司全部重亏,其中,天威四川硅业公司亏损额达11.68亿元,保定天威薄膜光伏亏损12.48亿元。“11天威债”已自3月下旬被上交所要求暂停上市,债券简称也更名为“天债暂停”。
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