天威保变2013年半年报显示，公司输变电产业实现主营收入为19.54亿元，占公司总营业收入的94.42%，同比增长91.64%。公司输变电营业成本为17.24亿元，毛利率为11.77%，同比下滑1.91个百分点。粗略计算，公司输变电业务毛利润为2.3亿元。同期，公司的销售费用为0.58亿元，管理费用为2.2亿元，财务费用为2.12亿元，三项费用合计高达4.9亿元。对于公司管理费用如此之高的原因，公司表示是计提安全生产费用增加，部分新能源子公司因停产导致费用归集发生变化。
上述私募人士表示，将新能源业务置换出去之后，公司在2014年的三项费用能有多大改观，目前还不知晓，但三项费用的控制将会是公司今年内需要注意的重点。
此外，天威保变每年还要支付数额巨大的债券利息。
2011年7月，公司发行总额为16亿元的公司债全部用于偿还公司债务、调整公司债务结构和补充流动资金。债券票面利率为5.75%，债券期限为7年，债券利息将于起息日之后在存续期内每年支付一次。
“公司上述债券利息每年支付一次，所以公司在债券期限内每年要支付的利息为9200万元。”一位上市公司财务总监表示，由于公司债全部用于偿还公司债务、调整公司债务结构和补充流动资金，所以这部分利息支出要计入到公司的财务费用中，对公司每年的净利润将产生直接的影响。
值得注意的是，2014年1月，天威保变将其持有的天威英利7%的股权转让给天威集团，转让后，公司仍持有天威英利18.99%股权。资料显示，主营业务为硅太阳能电池及相关配套产品的研制、生产、销售的天威英利2012年和2013年1～10月净利润
亏损金额分别高达6.36亿元、6.15亿元。
北京一位券商分析师对记者表示，目前国内太阳能电池虽然赢利情况在好转，但前景仍然难测。
而对市场期盼的公司重组，天威保变在2014年2月19日公告称，天威集团和兵装集团未来三个月内不会对天威保变实施重大资产重组、发行股份、上市公司收购、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项。
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