“跨界者”才能真正激活光伏应用市场

 
　　《太阳能发电》杂志：能否简单地分析一下这几种“人”的投资心态和投资模式？

俞容文：对第一种“人”来说，只要把自身上游制造业的产品销售了出去，就算获得了回报。如果还能通过电站发电获利，当然是最好不过。不过，他们会面对一个较为棘手的两难问题，也就是制造业和电站投资对资金回报的形式有很大的不同。

一方面，制造业需要的是资金的快速流动，也就是现金能快速流动起来。资金流动越快，企业的经营也就越趋于健康。另一方面，电站则需要较大的固定投资，然后依赖发电产生的利润获得持续的回报。两者的不同在于，一为追求资金快速流动形成的回报，一为固定资产的形成和稳定的现金流回报。

理论上来说，如果资金充裕，如此两个方向投资也不是不行。但目前的问题在于，光伏制造企业本身现金流就很紧张，加上随着规模的扩张制造端已进入微利时代，本来就更需要现金周转，如果再去投资电站形成固定资产，毫无疑问是一件比较纠结的事情。

在这种情形下，这部分投资者的唯一出路，是尽快卖出建好的电站以回笼资金。事实上，这也正是许多上游制造业电站投资者的一致想法。可新的问题又产生了，谁会买他们的电站？

由于仍有诸多的不确定性，光伏电站的买卖目前还难以成为一种市场行为。即使有人愿意收购，在系统成本仍不断下降的情况下，这类电站的市场竞争力也只会越来越弱。何况， 为了照顾上游产品的利润，这类电站的投资成本或许本身就比同期的其他投资者为高。

对这类投资者而言，如果不能找到平衡上下游产业所需不同性质资金的办法，其投资就难以为继。

第二种“人”，也是第一种“人”所希望的电站的接盘者。但对他们来说，既有资金实力和融资能力，又有更强的资源整合能力，还能够通过投建光伏电站获得“政绩”，又为什么不自己投资建设光伏电站呢？

因此，希望第二种“人”来接盘已建成的光伏电站，是一件比较困难的事情。当然，也并非完全不可能，如果价格合适又两厢情愿的话。

这类投资者，更多的可能是出于抢占清洁能源领域制高点等战略考量而进入光伏电站投资，对电站的盈利能力并不是第一考量因素，也不指望卖出电站回收投资，因此一般都会持有电站运营。

第三种“人”的构成，则比较复杂。其主业可能既不是光伏也不是发电行业，他们进入光伏电站投资领域的目的，纯粹就是期望通过投资光伏电站来获得收益。虽然这类“人”中也不乏长远布局清洁能源及节能减排领域的投资者，但不例外的是，他们对于光伏电站的盈利能力都更为看重，也基本上是以电站的盈利能力作为最主要的投资决策因素。

在我看来，这类“人”才是光伏电站真正的投资者，也只有这类“人”越来越多，光伏下游投资领域乃至整个光伏产业的发展格局才是更健康的。

但这类“人”也面临着融资的难题。由于目前利用光伏电站自身作为资产抵押贷款还比较困难，这类“人”的融资渠道同样也比较狭窄。如果解决不好融资以及投资退出模式（比如电站交易市场），他们也就难以在光伏电站投资领域有大的作为。

归根结底，无论对哪种投资者来说，除了清晰的光伏终端政策外，投融资以及退出模式如果不够清晰，也不会有太大的吸引力。因此，制度上的保障，金融机构的积极参与，以及创新的投融资与退出模式的建立，才可能让国内光伏应用市场真正启动。

　《太阳能发电》杂志：为什么第三类“人”才是光伏电站的真正投资者？

俞容文：举个例子来说，我一直认为，最后真正能把新能源汽车搞出来的，一定不是传统的汽车企业。为什么？

因为他们有太多的包袱，他们不是不知道新能源汽车是未来的必然方向，但却很难舍弃现成的利益，也更不会自己去给自己挖掘坟墓。

因此，我认为新能源汽车的成功推出，一定会由跨界者来破冰，比如美国的特斯拉公司。

这个道理放在光伏发电领域也是一样。

传统电力集团以及传统的能源企业，对于新能源的心态是很复杂的，他们一方面也明白能源变革是历史的必然，但另一方面却难以舍弃既得的利益。

所以，这个格局或许也只能依靠跨界者来打破。

不过，跨界者所面对的局面，可能也远比想象的要艰难得多。对于跨界者来讲，有时候可能完全是抱着一种勇气冲进来的，并不见得对技术和风险有多么清醒的认识。但往往正是这样的人，也才更有可能成事。

为什么说光伏是一个理想主义者的事业？因为光伏未来的前景虽然无限广阔，但短期来看还难成大气候。光伏目前的推动，只能由政府基于长远的战略来协调，这包括基于能源安全、环境危机以及经济发展的需求。从短期来看，尽管成本一再降低，但其成本与传统能源比起来仍有很大的差距，短时间内持平的可能性也比较小。

在我看来，那些真正基于盈利为目标的跨界投资者，会更少考量这些障碍。他们也更有可能在现有环境条件下，通过技术的创新、投融资模式的创新、商业运作模式的创新，来获得基于当期利润基础上的持续发展。当然，需要再强调一下的是，前提是要有法律法规的保障。至少在我看来，仅仅依靠一些政府职能部门颁布的政策性文件，或许是不够的。

也只有这些跨界者，才更有可能为光伏应的更大规模化发展趟出一条路径来。