光伏管理办法望11月下旬出台 概念股望爆发

 
　东方日升：受益EVA胶膜产业整合和行业景气回升

研究机构：国泰君安证券[微博]撰写日期：2013年10月16日

维持增持评级，上调目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增发行5.5亿元收购其100%股权，同时非公开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金。维持2013-2015年EPS预测0.10、0.18、0.25元，维持增持评级〖虑定增并购江苏斯威克，预计2013-2015年EPS0.16、0.27、0.36元，基于公司停牌期间的光伏板块估值提升和收购带来的业绩增厚预期，上调目标价至10元。

整合上游EVA胶膜，盈利能力提升。公司通过收购辅料公司向产业链上游延伸，可增强组件成本控制能力，并带来额外的业绩回升动力。

作为组件必备封装材料，EVA胶膜具有一定进入壁垒，是产业链上盈利能力较强的环节(毛利率30%以上)，随着行业回暖，对EVA胶膜仍具有较强的需求。2012年国内EVA胶膜需求6万吨，国产占比仅42%，在光伏制造厂商严控成本的趋势下，国产EVA产品凭借与海外相近的质量和更高的性价比，有望进一步实现进口替代。

受益光伏景气持续回升。随着国内一系列扶持政策落地，国内光伏需求向好，价格企稳小幅回升。受益于四季度西部电站抢装和分布式示范项目启动，行业持续复苏，并由下游向中上游传导，公司的组件和EVA胶膜产能利用有保障。预计年底将推出可再生能源配额制和分布式细化政策，政策环境进一步完善，提升公司业绩回升确定性。

催化剂∩再生能源配额制和分布式细化政策落地，光伏上市公司三季报披露(验证出货量、毛利率和业绩的持续复苏)。

拓日新能签逾3亿太阳能组件购销合同

拓日新能（002218）10月21日晚间公告，公司及其全资子公司陕西拓日与西安天虹电气有限公司签署了太阳能组件购销合同，合同总金额共计3.08亿元（含税）。陕西拓日已于2013年10月21日收到西安天虹电气有限公司支付的合同预付款6189万元。

公司表示，本次签订合同总价为3.08亿元，占公司2012年度经审计营业收入的58.29%，若合同得到顺利履行将对公司2013年度经营业绩产生积极影响。

　STCN解读:亿晶光电拟定增12.3亿 7成用于鱼塘上建光伏电站

亿晶光电（600537）9月17日晚间公布非公开增发预案，公司拟通过增发募集资金12.28亿元，其中8.6亿元将用于在鱼塘上建设光伏电站。

公告显示，此次非公开增发的底价为不低于10.3元/股，增发总数不超过约1.2亿股。募集资金总额（含发行费用）不超过12.28亿元，募集资金在扣除发行费用后将用于100MW“渔光一体”光伏发电项目以及补充流动资金。

亿晶光电称，募投项目中100MW“渔光一体”光伏发电项目总投资8.6亿元，项目建设期为6个月，将由子公司常州亿晶光电科技有限公司负责实施。该项目建设于江苏省金坛市直溪镇天荒湖水产养殖鱼塘水面上，通过充分利用土地资源，形成“上可发电，下可养鱼”的发电模式，达到光伏发电与渔业养殖的一体化有机结合。项目建成后，公司将对项目电站进行运营管理，或在时机合适时对外转让。如果对项目运营管理，预计内部收益率为8.83%，投资回收期为10.07年。

对于独特的“渔光一体”设计，亿晶光电认为，“渔光一体”模式的光伏电站项目，光伏电站与养殖业相叠加，在渔塘上建光伏电站，使光伏电站与高效养殖业相结合，有效节约土地，提高了土地利用率和产出率，具有生态、节能、性价比高等优点。