债权人代表入驻尚德董事会 可转债危机或以“债转股”化解

 

　　“债转股”可能性极大

上述关于尚德状况的介绍，得到了“尚德电力股价自7月初至今均维持在1美元/股以上”的佐证，据记者了解，日前，纽交所刚刚撤销了此前因“尚德电力股价连续30天低于1美元/股”，而对其作出的“退市警告”。

但即便经营状况不错，真正困扰尚德的，或者说能够置尚德于死地的，始终是将于8月30日再次到期的那笔“5.41亿美元可转债”。

虽然采访中，尚德人士并未对可转债的解决方案给予预测，但根据7月初，公司发布第三次债务延期公告时向外界透露的信息，彼时，债权人们便已对“主要债权证券化”进行了考虑。

所谓主要债权“证券化”，即将债权人手中债权转换为相应的尚德股权，实现“债转股”，以平息这场5.41亿美元的可转债风波。目前，外界对此似乎也颇为赞同，认为这一方法或是解决尚德困局的不二之选。

关于“债转股”能否成行，一位不愿具名的业内人士则向记者表示，“这完全取决于债权人，而债权人的态度，则取决于尚德能否给其信心”。

“尚德与债权人的沟通非常重要，他们必须要说服债权人，公司具有‘重生’的能力。而最终，尚德的‘破产重整方案’能否获得多数债权人的投票通过，则关系着尚德的生死。”国凯律师事务所律师钟兰安曾向记者表示。

上述业内人士认为，尚德债权人接受“债转股”的可能性很大，“若债权人否决‘债转股’，最终导致尚德破产清算，那么债权人只能以债务人现有财产为限而受清偿，而且财产变价可能使企业损失巨大，债权人最终能从破产财产中获得的清偿极为有限。但若同意包括‘债转股’在内的破产重整方案，保留并提高企业的财产和营运价值，则未来债权人才有机会获得更大的利益。”他向记者表示。

　　债权人入驻董事会

为了更好的与债权人沟通，也为了落实此前“债务延期协议”中的约定，不久前，尚德宣布已任命Michael Nacson和Kurt Metzger为公司董事会新成员。

据悉，这两位由尚德3%可转债持有者指派的新董事会成员，均对处理不良债务和公司重组有很丰富的经验。其中，Nacson在亚太区有超过25年的高级管理和董事会层级的工作经验。目前任CSL公司的负责人之一。而Metzger目前在一家管理咨询公司GEM Advisory担任负责人之一，此前，他曾在富理诚公司工作，富理诚是一家领先的财务顾问公司，提供企业债务、重组和重建管理服务。

对于两位代表债权人利益的新董事，尚德董事会主席Susan Wang称，“我们非常欢迎两位新董事的加入。Nacson和Metzger对于公司重整有着非常可靠的经验，在我看来，这在未来的几个月中将对尚德有很大的帮助”。

对此，上述业内人士表示，“有如此两位代表债权人利益的新董事，应该是有助于尚德与债权人间的沟通。他们看得到尚德为破产重整作出的努力，也看得到尚德渐趋回暖的经营状况。自然也会对‘债转股’更具信心”。