昨日（1月10日），媒体报道了江苏光伏产业整体下滑将近三成，同日，江苏常州天合光能（NYSE：TSL）就因为超过140亿美元的表外负债而陷入舆论的漩涡当中。
据公开报道显示，日前一位名叫RichardPearson的美国前投资银行家发文指出，为了偿还即将到期的债务，天合光能正以低于成本的价格销售产品，而这将使现金情况本不乐观的天合光能面临退市的风险。而且在未来几周及几个月内，天合光能要偿还8亿美元的债务，公司同时还承担着140亿美元的表外负债。对此，天合光能发布声明回应称，在全球光伏行业平均毛利为负的形势下，天合光能在2012年毛利率保持为正，未来有望持续改善，营运现金流也将持续改善，公司绝无外界所预测的无法偿债与破产的情况。
被指面临六大风险
日前，有美国投资银行家发文指出，为了偿还即将到期的债务，天合光能正以低于成本的价格销售产品，而这将使现金情况本不乐观的天合光能面临退市的风险。在未来几周及几个月内，天合光能要偿还8亿美元的债务，公司同时还承担着140亿美元的表外负债。
上述文章同时也列出天合光能目前所面临6个风险，一是即使天合光能的负债总额仅19亿美元，但它拥有超过140亿美元的表外负债；二是这些额外的负债需要天合光能以历史价格购买多晶硅产品；三是将有到期的8亿美元的债务，但是目前手中现金流不足；四是由于产品低于成本销售，公司现金流余额大幅下滑；五是运营负毛利率将持续；六是主要市场在欧洲和美国，但是这两个地区均面临高额惩罚性关税。
除了上述风险之外，根据天合光能去年三季报显示，截至去年9月份，天合光能的短期负债达7.78亿美元，而公司同期的现金及现金等价物只有不到6亿美元。而此时，天合光能的总负债已达18.9亿美元，其中13.76亿美元为流动负债。
在营收方面，天合光能已经呈现连续四个季度下降的局面，从2011年第三季度的4.8亿美元下降到了2012年第三季度的2.9亿美元。
为了偿还到期的债务，公司只能以微利甚至负利来出售产品，而这也是使公司陷入破产边缘的关键因素。
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