n型硅片

新能源行业中的主要产品，正是公司去年及今年一季度业绩实现大幅增长的核心动力。其中，中环的N型高效光伏硅片规模化生产转换效率仍可达22%-24%。东吴证券的研究报告显示，2013年，中环股份的高转换效率的N型

，拓宽了以美国、韩国、中国台湾、东南亚、日本为代表的海外市场布局。 　　这种规模化生产转换效率可达22%-24%的N型高效光伏硅片不仅成就了中环股份净利润2013年同比增长172.95
中环股份如此信心十足？ 　　据《证券日报》记者了解，颇受海外市场青睐的N型光伏硅片虽然高效，但由于其成本等因素，尚未被国内市场广泛接受。因此，对于国内市场这一短板，中环股份想必心有余悸

、中国台湾、东南亚、日本为代表的海外市场布局。这种规模化生产转换效率可达22%-24%的N型高效光伏硅片不仅成就了中环股份净利润2013年同比增长172.95%、2014年一季度同比增长228.81%的佳绩

同样的屋面可生产更多的电力。而当前世界上转效最高的商业化光伏电池，便是通过融合薄膜和N型硅片技术产生的单晶薄膜太阳能电池。由于技术以真空镀膜为核心，传统的晶硅业者并不具备优势，一切得从头再来。而这种以

的光伏电池越受欢迎，因为较高的功率密度使同样的屋面可生产更多的电力。而当前世界上转效最高的商业化光伏电池，便是通过融合薄膜和N型硅片技术产生的单晶薄膜太阳能电池。由于技术以真空镀膜为核心，传统的晶硅

光伏电池越受欢迎，因为较高的功率密度使同样的屋面可生产更多的电力。而当前世界上转效最高的商业化光伏电池，便是通过融合薄膜和N型硅片技术产生的单晶薄膜太阳能电池。由于技术以真空镀膜为核心，传统的晶硅业者

带来的可变成本及度电成本的下降有望提高其渗透率，预计2015年高效电池市场占有率有望达到37%。N型片盈利能力强，出货比例提高改善公司业绩。公司普通的硅片的毛利率为5-10%，高于行业平均水平，N型片

高端N型单晶硅片的研发与制造，在竞争激烈的硅片制造行业，保持较稳定和较高的毛利率；另外公司生产的单晶硅片转化率已经超过24%，对电站运营商有较高吸引力。考虑公司技术的优势以及行业的回暖，我们认为卡姆丹克

分布式光伏市场启动的催化剂。 卡姆丹克太阳能是国内主要的单晶硅生产企业之一。卡姆丹克太阳能是国内最大的4家单晶硅生产企业之一。从光伏产业链的角度看，公司专注于拉棒与切片环节。从产品的角度看，公司主要生产N型

为多晶硅及相应的多晶硅电池产品，部分生产单晶硅产品的厂商也是以P型为主，较少涉足相对高端的N型单晶硅。上述三种光伏产品的差别体现在太阳能转换率上，N型单晶硅电池的转换率能达到23%，P型产品的转换率在