SunPower公司

　　业绩简评 公司2014年实现收入36.8亿元，同比增长61%，净利润2.94亿元，同比增长314%，对应EPS0.55元，符合业绩快报及市场预期。 经营分析 降本增效显成果
，毛利率继续攀升:公司2014年顺利完成多次拉晶、金刚线切片、细线化和薄片化等技术从研发向批产的导入，令非硅成本同比下降13%，形成了明显的成本优势，在产品价格总体平稳的背景下，季度毛利率持续提升，Q4

方由中环股份负责引入。我们筛选中环股份的合作对象,具备电池、组件先进技术能力且合作紧密的公司中最大牌的是SunPower。中环股份和SunPower不仅是商务合作伙伴,更是战略合作伙伴,双方已经在
内蒙古和四川有两个合资公司(四川的待批准),涉及CX聚光系统和低倍聚光电站的开发和运营。迈吉公司的电池和组件产能以单晶为主,而Sunpower恰好以高效单晶电池著称。我们认为,Sunpower作为潜在

First Solar与SunPower日前发布一份简短的声明，表示他们深入谈判以形成一个合资金融yield-co工具，从他们现有的资产投资组合中贡献光伏发电站项目。 两家公司日前遭受来自金融
分析师团体越来越多的压力，各自宣布yield-co计划以响应SunEdison等率先推出该系统，为建设光伏发电站获得低成本融资的企业。 服从最终协议，两家公司打算向证券交易委员(SEC)递交一份

之间，每股亏损将在0.25美元到2.35美元之间，用于业务运营活动的现金将在4亿美元到5亿美元之间。当日，First Solar纽约股价收盘上涨10%，原因是该公司昨日宣布其计划与SunPower
，但未能达到分析师此前预期。FactSet调查显示，分析师平均预期第一太阳能第四季度营收为12.8亿美元。First Solar预计，2015财年第一季度该公司的净营收将在5.5亿美元到6.5亿美元

，用于业务运营活动的现金将在4亿美元到5亿美元之间。当日，第一太阳能纽约股价收盘上涨10%，原因是该公司昨日宣布其计划与SunPower(SPWR)建立一家"yieldco公司，这家子公司将把其发电厂及其他资产捆绑在一起。财报公布后，第一太阳能股价在纽约市场的盘后交易中上涨0.8%。

。 同时，主要光伏制造企业纷纷向优质系统服务商转型。今年9月，天合光能宣布收购云南冶金新能源股份有限公司90%的股权，并获得国内在建的最大光伏电站之一云南省建水县300MW光伏电站项目，总投资将达30亿元
SunPower的7倍聚光发电技术等，若真正突破了热沉系统等技术难关，将改变市场行业格局。 问：2015年，你对光伏产业园区的发展有什么希望？ 答：2014年是光伏行业的回暖之年，展望2015年

2.35美元之间，用于业务运营活动的现金将在4亿美元到5亿美元之间。当日，第一太阳能纽约股价收盘上涨10%，原因是该公司昨日宣布其计划与SunPower(SPWR)建立一家"yieldco公司，这家子公司将把其发电厂及其他资产捆绑在一起。财报公布后，第一太阳能股价在纽约市场的盘后交易中上涨0.8%。

归因于增加研发人数，2014年底从2013年的三百人增至三百三十七人。SunPower将研发支出增加一千零三十万美元归因于追加员工人数和工资相关费用。该公司还指出，部分额外劳工成本还与关于其下
一代太阳能电池技术的咨询服务相关。SunPower预计，2015年达到23%的生产组件效率，采用一个简化的并因此降低成本的制造过程。该公司此前曾报告，其2014年在实验室已生产出其首款电池效率超过25%的

服务商转型。今年9月，天合光能宣布收购云南冶金新能源股份有限公司90%的股权，并获得国内在建的最大光伏电站之一云南省建水县300MW光伏电站项目，总投资将达30亿元。今年第三季度，阿特斯实现净利润1.04
7.6GW。同时要密切关注薄膜电池等其他领域颠覆性的技术变革，如国内汉能薄膜研发的铜铟镓硒薄膜光伏组件、砷化镓电池技术等；以及国外SunPower的7倍聚光发电技术等，若真正突破了热沉系统等技术难关，将

EPC的市占率超过了30%。北美地区前五大EPC公司分别是First Solar、SunPower、SunEdison、Canadian Solar Solutions和Strata Solar
近日，根据咨询公司IHS发布的报告，2014年中国前五大EPC公司分别是特变电工、上海太阳能、国电光伏、正泰太阳能和中利腾晖。2014年，中国前五大EPC占据25%的市场份额，而在2013年，前五大