REITs
这个被调侃为爷得抠（YieldCo）模式有关的爱恨情仇。
YieldCo的前世今生
YieldCo与REITs（不动产投资信托基金）、MLPs（业主有限合伙）都属于收益导向型
（yield-oriented）融资工具，但与分别于1951年和1981年出现的REITs和MLPs相比，YieldCo只能算个新兵蛋子。2005年，航运公司Seaspan Corporation发起全球首个
。既然大家有兴趣，我们就聊聊那些与这个被调侃为爷得抠（YieldCo）模式有关的爱恨情仇。YieldCo的前世今生YieldCo与REITs（不动产投资信托基金）、MLPs（业主有限合伙）都属于收益
导向型（yield-oriented）融资工具，但与分别于1951年和1981年出现的REITs和 MLPs相比，YieldCo只能算个新兵蛋子。2005年，航运公司Seaspan
世纪》：为什么会出现YieldCo模式？
郭剑寒：YieldCo与早先出现的MLPs（如Brookfield Renewable Energy Partners）和REITs（如Hannon
这个Corporation属于美国法上的C-corporation。YieldCo模式出现的一个重要原因是以C-corporation成熟的税务规则来应对MLPs和REITs面临的一些税务处
较低风险属性，获得低成本融资，其作用类似於房地产行业的REITs。 据指为了加快进程，协鑫吸引到美国高盛集团加盟。4月份协鑫新能源向高盛集团分两期发行1亿美元的3年期可换股债券，此债券为零息，未来
较低风险属性，获得低成本融资，其作用类似於房地产行业的REITs。据指为了加快进程，协鑫吸引到美国高盛集团加盟。4月份协鑫新能源向高盛集团分两期发行1亿美元的3年期可换股债券，此债券为零息，未来可以20
从业者关注，甚至被称作是金融界对于光伏资产的认可和证明。其本身并不参与项目开发建设，而是持有高质量项目，从而具备较低风险属性，获得低成本融资，其作用类似于房地产行业的REITs。 经济观察报采访
证明。其本身并不参与项目开发建设，而是持有高质量项目，从而具备较低风险属性，获得低成本融资，其作用类似于房地产行业的REITs。记者采访了解，通常，上市之后的Yield Co公司，会有70%90%的
光伏资产的认可和证明。其本身并不参与项目开发建设，而是持有高质量项目，从而具备较低风险属性，获得低成本融资，其作用类似于房地产行业的REITs。经济观察报采访了解，通常，上市之后的Yield Co公司
商业银行呼吁最高的两项要求。
除了一行三会积极响应盘活存量思路，其他部委和单位围绕资产证券化的政策也在变得积极。住建部正在积极酝酿房地产REITS试点。交易所拟将资产证券化产品的可质押回购也广受
资产证券化交易规模做到5000亿元，其中企业类1000亿、银行信贷类4000亿。此言一出，立刻在券商业内引起轰动。
除了金融和企业资产证券化产品，房地产REITS也有望在今年破土。1月6日
四、PV REITs的特点 （一）PV REITs的成立宗旨 从本质上说，PV REITs属于光伏电站这种特殊的资产证券化的一种方式。 PV REITs的提出，其最初的宗旨也是
