Q3业绩

格局，2014行业景气复苏趋势不改，选股策略关注经营改善空间和PE估值。中国抢装推升Q4业绩，晶澳实现单季净利润转正。受中国年底电站抢装拉动，7家组件企业Q3出货量合计达4.6GW，环比增长16%（Q3

元/瓦测算）。EPC在未来几年的持续超预期将会为公司业绩带来较大弹性。分布式空间广阔，寻找中国的solarcity。虽然目前国内大部分的装机量还是来自于地面光伏电站，但光伏长期的发展方向和更大的空间
光伏电站并网，增厚明年业绩与现金流。同心隆基30MW光伏电站是公司前期在建的唯一光伏电站，作为国内单晶硅片龙头，公司将更多精力放在将制造业做大做强，同心隆基电站的尝试也更多是以自身电站为实践基础，发展

Q4财报及年报资讯。【隆基股份】主营单晶硅棒、硅片的隆基股份1月17日晚间发布业绩预告，预计公司2013年年度经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司的净利润6500万元左右。上年同期
，公司净利润亏损5467.22万元。隆基股份称，2013年光伏行业过剩产能的淘汰整合初见成效，公司成本控制能力大幅提高。【东方日升】东方日升新能源股份有限公司与1月23日发出2013年度业绩

上市公司2013年Q4财报及年报资讯。 　　【隆基股份】 　　 主营单晶硅棒、硅片的隆基股份1月17日晚间发布业绩预告，预计公司2013年年度经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现
。 　 　【东方日升】 　　 东方日升新能源股份有限公司与1月23日发出2013年度业绩预告： 　　业绩预告期间是2013年1月1日-2013年12月31日。 　 　预计业绩： 　 　盈利

索比光伏网讯:晶澳太阳能(JASO)17日晚发布2013年四季度及全年业绩，Q4出货量、利润率等主要经营数据均实现环比大幅增长，并实现了此轮行业复苏以来的首次单季盈利，超越市场预期。出货量
655.5MW，环比增33%(在已发布四季报的5家中概光伏股中增幅最大)，且大幅超过此前公司指引的500~550MW范围的上限；毛利率由Q3的11.3%大幅提升至15.5%；Q4单季实现non-GAAP净利润

$0.96/ADS（non-GAAP标准下为$1.28，大幅超越$0.71的市场预期）。　　评论1.中国国内光伏电站市场2013年底的抢装驱动组件企业Q4业绩超预期;中国的光伏上网电价从2014年1月
十分谨慎。投资建议：我们维持2014年光伏行业仍将延续景气复苏趋势的判断，制造板块企业的盈利水平将维持上升趋势。日本市场政策调整背景下的电站抢装可能成为Q2/Q3需求侧的超预期因素，更多企业的盈利转正则是行情的催化剂，短期美股光伏板块建议关注：JASO、TSL、SOL。

%),对应EPS$0.96/ADS(non-GAAP标准下为$1.28,大幅超越$0.71的市场预期)。 评论 1.中国国内光伏电站市场2013年底的抢装驱动组件企业Q4业绩超预期;中国的光伏上网
电站抢装可能成为Q2/Q3需求侧的超预期因素,更多企业的盈利转正则是行情的催化剂,短期美股光伏板块建议关注:JASO、TSL、SOL。

索比光伏网讯:秀强股份公司发布业绩快报，2013年实现净利3609万元，同比下降29%,降幅较去年有所收窄，基本符合我们之前的预期。公司缩减太阳能玻璃的出货量以及新产品家电镀膜玻璃和手机盖板玻璃产销
不及公司预期是净利润同比下降的主要原因。但随着光伏行业回暖，光伏增透玻璃需求的不断增加，以及传统业务彩晶玻璃新增产能的逐步释放、家电镀膜玻璃和手机盖板玻璃接单能力的逐步增强，预计公司2014年业绩将有

雪球 国老 1.第四季度销售收入为7.68亿美元,全年销售额在33亿，系统收入（包括EPC和太阳能电池组件）占收入的95%。收入预期比Q3展望低，低于预期主要是有几个项目4亿美元项目推迟
到2014交付，2014年Q1收入展望在8-9亿美元收购，TetraSun的单晶扩大潜在市场机会。 （Q1业绩虽差于预期，但只是推迟交付而已，这也是公司像房地产开发商这类业务的属性决定的，这笔收入算在14

索比光伏网讯:事件描述公司发布2013业绩快报：归属净利约0.64亿，同减13%,折EPS0.40元。事件评论受益光伏趋势回暖，Q4营收翻倍增长。公司全年实现营业收入7亿，同增约15%,归属净利润约
、满产满销。不过Q4营业利润率仅9.77%,较Q3的12.35%、2012年Q4的16.55%均有较大幅度下滑，这也导致尽管当季收入翻倍多增长，但营业利润仅增29%,归属净利仅增10%。我们判断原因