IPO

日，公司便在美国纽交所成功上市，股票代码LDK，融资达4.86亿美元，成为江西省第一家在美国上市的光伏企业，是中国新能源领域最大的一次IPO。2008年，赛维LDK实现销售收入突破120亿元，成为最

万元的3.45倍。因此，从某种意义上来说，北京利尔IPO募投项目新增产能所带来的新增利润中的很大一部分，已经被飙升的员工工资所消耗。而远高于社会平均水平的高管人员薪酬涨幅，也反证了该公司上市前存在
刻意压低员工薪酬的利润操纵行为。同时，与高速增长的高管薪酬相对应的却是，北京利尔IPO募投项目的进展却非常缓慢。募投项目实施进度承诺成空谈 以IPO募投重点项目之一的10000吨/年连铸功能耐火材料项目为例

创办江西赛维LDK，2006年公司投产，2007年上市。上市当年，彭小峰的个人身家达到400亿元，江西赛维LDK的IPO市盈率也超过尚德，成为光伏行业海外上市企业中最高的一个。这一年，他才34岁

，2006年公司投产，2007年上市。上市当年，彭小峰的个人身家达到400亿元，江西赛维LDK的IPO市盈率也超过尚德，成为光伏行业海外上市企业中最高的一个。这一年，他才34岁。天威英利上市之后，苗连生

。2005年他才创办江西赛维LDK，2006年公司投产，2007年上市。上市当年，彭小峰的个人身家达到400亿元，江西赛维LDK的IPO市盈率也超过尚德，成为光伏行业海外上市企业中最高的一个。这一年，他才34

新一批的系统集成公司将成为未来光伏公司IPO的主力。目前光伏投资处于青黄不接期，推荐点的机会短期行业难现趋势性行情，建议关注阳光电源、东方电热、苏州固锝。

国内需求提前布局。我们认为已上市的光伏企业将更可能转型为能源提供商，而新一批的系统集成企业将成为未来光伏企业IPO的主力。目前光伏投资处于青黄不接期，推荐点的机会。短期行业难现趋势性行情，建议关注阳光电源、东方电热、苏州固锝。

，光伏行业企业的借壳计划遭遇挑战；IPO和再融资及扩产计划也面临变数。ST博元昨日在资产重组进展公告中称，本轮的行业调整对瑞晶科技的影响主要体现在当期盈利能力上。由于光伏产品市场价格的快速下跌，瑞晶科技前期
一些公司在冲刺上市之路上铩羽而归。11月28日，浙江公元太阳能股份有限公司的创业板IPO被否，公司同属光伏行业。此外，光伏行业上市公司也频现技术性限工停产和调整再融资扩产计划。如中环股份今年11月21

EnphaseTechnologies经营的业务，其刚融资800万美元用于微型逆变器生产，并准备IPO。另一种方式就是降低渠道成本，不仅实现高低端的合约标准化，更要实现中间市场的标准化。合同、批准的标准化;销售系统

。 　　本报记者获悉，赛维多晶硅业务IPO由中银国际、建银国际、花旗集团和瑞银集团负责安排交易。 　　赛维多晶硅业务要上市面临的第一个问题是盈利能力。目前，虽然国内多晶硅市场产能扩张迅速，价格成本也一再