HJT组件
、制造端：晶硅产业链百花齐放
光伏晶硅产业链四大环节发展具有差异性，其中多晶硅料产能有序释放，龙头企业享受超额收益;硅片：硅片产能向西部转移，薄片化+大尺寸高效电池为未来发展方向;电池片及组件：短期内
PERC电池持续扩张，未来HJT引领革命性增效。而在细微差异性下，因光伏整体发展已相对成熟，洗牌充分，故目前光伏产业链中强者恒强、马太效应明显依然成为晶硅供给环节共性。
三、设备端：技术迭代
上，公司新建产能均保留PERC+和TOPCon的升级接口，同时金堂30G扩产计划中，为HJT等新技术预留了15GW的空间，后期会视国产设备成熟程度决定投资时点，当前投资仍以M12的PERC为主
1-2分/瓦，组件环节的BOM成本也有下降空间，M12有望为行业创造更大价值，因此公司未来电池新建产线均会匹配M12硅片，并向下兼容M6、G1、M4、M2等型号，新技术路线如PERC+、TOPCon
万元/吨的产能已经处于亏损状态，其中部分产能已经停产，部分仍在艰难维持生产，今年硅片降价将倒逼这部分产能退出。
硅料价格经历多轮暴跌之后，目前硅料成本在光伏组件中的成本占比仅10%，占光伏系统投资中占
/HJT等多种技术储备的电池片设备公司，此外可关注迈为股份、金辰股份等。
同时，此次扩产规划均兼容210型号的大尺寸硅片，意味着210硅片的产业化进程有望超预期。华创证券认为，通威此次全面兼容210
概念股集体走强。
关于光伏行业和HIT电池，我们之前文章《一文看懂光伏发展最新趋势这些公司将受益行业技术变革(附股)》和《HJT电池成未来趋势山煤国际(10.520, 0.18, 1.74
Solarglass。相对于前两代产品，Solarglass保持了在钢化玻璃中镶嵌光伏电池的结构，可以承受 110英里/小时的风和直径近 2 英寸的冰雹，可直接替代传统屋顶瓦片，实现屋顶与发电组件的
，HJT 电池片效率将达24.5%-25%以上，且PERC 非硅成本目标将在0.18 元/W 以下，硅料和电池片成本有望双双保持全球最低。若按照2023年全球光伏装机规模200GW 以上测算
设备环节迎明确增长机遇。根据通威股份扩产规划，考虑公司新产能规模效应、技术提升所带来的单位投资成本下降，以及PERC+、TOPCon、HJT 等新型产品产业化布局，我们预计公司2020-2023
需求，从而带动了捷佳伟创、迈为股份、金辰股份等设备企业股票纷纷涨停。同时，通威此次电池扩产规划，兼容 210 及以下所有系列硅片尺寸，对上下游相关硅片和组件企业也是利好消息，因此带动了大量相关企业跟随
利好涨停。
另外，通威在其电池规划中不仅在进一步强化了目前主流量产的P型Perc电池，更在 Perc+、Topcon、HJT 等新型产品技术领域也有重点布局， 其HJT 中试线规模已达 400MW
200亿元建设年产30GW高效太阳能电池项目。技术路线上，公司新建产能均保留PERC+和TOPCon的升级接口，同时金堂30G扩产计划中，为HJT等新技术预留了15GW的空间，后期会视国产设备成熟程度
未来的一个主要业务。
HIT/HJT受产业资本高度关注 催生新一轮设备需求
HIT是Heterojunction with Intrinsic Thin-layer的缩写，意为本征薄膜异质结，因
，对上下游相关硅片和组件企业也是利好消息，因此力推210硅片的中环股份和东方日升今日也跟随利好涨停。
另外，行业内普遍认为Perc电池至少在未来三年内依然是行业主流，之后Topcon、HJT 等N型
不仅在目前主流量产的 P 型 Perc 电池上具有优势性价比，在 Perc+、Topcon、HJT 等新型产品技术领域也在重点布局，其中 HJT 中试线规模已达 400MW。
产品尺寸规格：兼容
的贷款违约金和利息。
过去的2019年，国内市场萎缩、技术快速更迭、供应链价格骤降等催化了光伏行业的洗牌速度，从多晶硅到组件，每一个环节上的企业都无法独善其身。但可以看到的是，强者恒强的趋势正逐渐
，是最早做铸锭单晶的四家光伏企业之一。
宁夏润峰电力有限公司所有的400MW光伏组件生产线部分生产设备已于2020年1月18日变卖，变卖价约为455.7万元。宁夏润峰电力为润峰电力全资子公司，成立
，在行业降本增效的大趋势下，未来HJT、IBC等高效电池叠加大硅片，将会大幅提升电池组件发电效率，同时减少生产成本。
这样看来，通威与中环的合作无疑会加速通威推出电池片产品的速度，通威也即将在一线
30GW，其中一期、二期15GW将以PERC/PERC+/Topcon为主(PERC+和Topcon可以在现有PERC产线基础上升级改造)，三期、四期预计15GW预留给HJT。
面对激烈的市场环境
