HJT产业链

过去数年间，通过产业链进口设备国产化、产能扩大形成规模经济效应、产能转移至低成本地区等手段，光伏装机成本有大幅下降。截至目前光伏行业在降本的路线上已经接近极限，未来发展方向是增效。光伏行业本质是一代
技术、一代工艺、一代设备，其中设备是核心瓶颈环节。 01 光伏设备分布 光伏设备行业在光伏产业链中赚取现金能力较强：光伏行业更新迭代速度很快，一般硅片、电池片、组件生产线的建设时预定的投资回收期

受益于光伏产业链的大举扩产，一些设备铲子股迅速崛起并在资本市场上疯狂掘金。 在刚刚过去的2020年，碳中和目标落地，叠加高瓴资本入局，光伏无疑成为资本市场最火爆的板块之一。截至2020年12月30
技术进步、行业自动化与智能化程度、设备国产化程度等因素密切相关。 2013年以来，我国光伏产业迎来黄金发展期。直至目前，我国的光伏行业已形成了全球领先的全产业链竞争优势，并成为全球第一大应用市场。数据显示

在成熟技术路线上继续挖掘潜力，要么探寻另一条更具前景的技术赛道。 异质结电池便是重要赛道之一。 异质结电池全称是晶体硅异质结太阳电池，别称还有HIT、HJT、HDT、SHJ。 该技术是在晶体硅上
技术部主任王文静称，目前，中国光伏企业不断刷新异质结最高效率：截止2019年，汉能创造了HJT国际最高效率25.11%;中智HJT双面电池量产平均效率已达24.0%以上，电池效率最高可超24.3%;均石

2021年，产业链各环节或趋于分化，行业上游及设备、辅料等细分领域的机会大于下游，垂直一体化企业的竞争力相对更大。 硅料供应紧张 据中国有色金属硅业协会公布的数据，四季度国内多晶硅月产量已恢复到
较快，将有5万吨左右，但是完全取代西门子法还需时间，因此西门子法硅料(通威股份)的供需紧张依然存在。 此外，下一代电池技术如HJT、TOPCON等基于N型硅料技术，龙头厂商加快产能转化，率先完成布局的

。其中一期占地90000平方米，建设2GW电池片项目，二期77109平方米，建设4GW组件项目。 全部建成后，预计实现年产值超15亿美元，吸引产业链上下游入驻的同时，能为当地提供
运输。 后期，VSUN光伏产业园将通过引进行业领先的生产设备，采用先进的生产工艺，主要生产大尺寸硅片的高功率组件和210、182尺寸的PERC及HJT电池片，可以更好地满足全球客户对高效产品的需求

、2060年碳中和的大背景下，十四五期间国内装机高速增长信号愈发明确。我们预计2021年国内装机66GW，同比增长67.3%，年均复合增速有望达到15%以上。 产业链结构性供给紧张，各环节集中度逐步提高
)TOPCon和HJT进入孕育期，期待新的技术红利启动。2020年12月9日泰州中来生产的TOPCon电池量产转换效率已达到24.5%。2020年12月16日，爱康科技第一片异质结电池试样生产正式下线，该

【光伏快报】2020年12月29日 索比光伏网精选光伏资讯! 【头条】中核汇能优先采购、推荐!上能电气10GW逆变器产线即将落户宁夏 【要闻】捷佳伟创陈麒麟：RPD是常规HJT迈向高效HJT的
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高效电池片项目，二期占地 77109 平方米，建设 4GW 高效组件项目。全部建成后，预计实现年产值超 15 亿美元，吸引产业链上下游入驻的同时，能为当地提供就业岗位 2000 余个，有效拉动当地
成品的运输。后期，VSUN 光伏产业园将通过引进行业领先的生产设备，采用先进的生产工艺，主要生产大尺寸硅片的高功率组件和 210、182 尺寸的 PERC 及 HJT 电池片，可以更好地满足全球客户