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转让的量较小，因此我们认为公司净利润较难达到重组时的承诺(易成新材2013年净利润不低于6000万)，平煤集团需以现金补足。电站业务有快速扩大潜力，金刚线、热交换管支撑业绩预期。公司12.5MW的电站
年内将出售给平煤集团，由于集团有清洁能源的装机需求，我们认为后续平煤将成为公司电站的主要收购方之一，这将提升电站销售的确定性和确认速度。金刚线120万公里的产能我们预计可在2014年用满，并启动扩建进程

较难达到重组时的承诺(易成新材2013年净利润不低于6000万)，平煤集团需以现金补足。电站业务有快速扩大潜力，金刚线、热交换管支撑业绩预期。公司12.5MW的电站年内将出售给平煤集团，由于集团有
清洁能源的装机需求，我们认为后续平煤将成为公司电站的主要收购方之一，这将提升电站销售的确定性和确认速度。金刚线120万公里的产能我们预计可在2014年用满，并启动扩建进程。SiC热交换管项目仍处于建设中

获得2.83亿元。但瑞士尚德需对其还款2.26亿元，也占还款总额的80%。一位无锡尚德前高管对记者说，事实上瑞士尚德的欠款本来就存在回收困难，否则无锡尚德怎么会破产重整呢？根据重组要求，应收款到账的时间
。但是，无锡国联又注资尚德电力1.5亿美元以获得部分股权，意欲在尚德电力中做新的谋划。而无锡国联前高管周卫平仍在尚德电力，并担任总裁兼CEO，而尚德电力的多位海外人士都已撤离了尚德电力，因而该公司基本上

，尚德电力CEO周卫平表示，虽然这个投资意向书是象征性的，不是确定的承诺，但这是与关键利益相关人一起重组尚德非常重要的一步。虽然我们现有股东股权将会大量稀释，但这些措施的成功实施将保留公司的国际平台
交易日的平均价格来计算。价值和目前市值相当。 另外，尚德电力还同时背负5.41亿美元的可转债，并且这部分可转债也需要通过债转股解决。此前尚德前任CEO金玮曾经提出债转股占到80%的比例，该方案被无锡

债权人的几次大会也都在香港举行。在金玮先生还担任尚德电力CEO期间，他曾经提出价值5.41亿美元的还外债债转股方案，具体内容为还外债债转股，转成占尚德电力总股本80%的股票。 这一方案一经提出就被
无锡方面否定，目前金玮已经离开尚德电力CEO的位置，公司总裁周卫平出任临时CEO兼CFO。周卫平此前担任无锡国联旗下国联期货有限公司董事长兼国联发展（集团）有限公司财务部经理。 上述可转债持有人

几次大会也都在香港举行。在金玮先生还担任尚德电力CEO期间，他曾经提出价值5.41亿美元的还外债债转股方案，具体内容为还外债债转股，转成占尚德电力总股本80%的股票。 这一方案一经提出就被无锡方面
否定，目前金玮已经离开尚德电力CEO的位置，公司总裁周卫平出任临时CEO兼CFO。周卫平此前担任无锡国联旗下国联期货有限公司董事长兼国联发展（集团）有限公司财务部经理。 上述可转债持有人透露

股价在二季度时萎靡不振，股价一度跌到3.53元，并徘徊在3.8元。但截至上周五收盘，股价报5.19元，从低点以来的涨幅已接近50%。同样表现出色的还有新大新材，公司资产重组后平煤成为第一大股东，同时给予了
目前股价PE分别为86、80、53倍，给予谨慎推荐评级。 8 下一页 余下全文特变电工：强化资本运作加速国际化战略 买入评级

无锡国联的周卫平，周卫平还将出任尚德总裁。这标志着尚德电力正式由无锡国联接手日常管理工作。彼时的状况是，根据尚德电力2012年4季报预告，尚德电力在2012年全年出货量在1.8GW，销售额约16.25亿美元
，以达到最终帮助尚德削债的目的，需要周旋于海外债权人和国内债权人之间。无锡国联成立于1999年5月8日，是无锡市人民政府出资设立并授予国有资产投资主体资格的国有独资企业集团，注册资本金人民币80亿元

《破产法》相关规定，于3月20 日正式裁定对无锡尚德实施破产重整。 此间3月19日，尚德发布一项新的人事任命，宣布董事会新增两位董事，分别是来自光大国际的范仁鹤和来自无锡国联的周卫平，周卫平还将
达到最终帮助尚德削债的目的，需要周旋于海外债权人和国内债权人之间。 无锡国联成立于1999年5月8日，是无锡市人民政府出资设立并授予国有资产投资主体资格的国有独资企业集团，注册资本金人民币80

，尚德发布一项新的人事任命，宣布董事会新增两位董事，分别是来自光大国际的范仁鹤和来自无锡国联的周卫平，周卫平还将出任尚德总裁。这标志着尚德电力正式由无锡国联接手日常管理工作。彼时的状况是，根据尚德电力
，以达到最终帮助尚德削债的目的，需要周旋于海外债权人和国内债权人之间。无锡国联成立于1999年5月8日，是无锡市人民政府出资设立并授予国有资产投资主体资格的国有独资企业集团，注册资本金人民币80亿元