2013财报

80.75%,对于大股东控盘的汉能出现如此大跌幅本人觉得可能性是不大的，可以说微乎其微。行业内人士基本都知道，从财报及市场披露信息中可以得知，汉能母公司通过设备回购等交易方式，其2014年中报中，贸易及其
他应收款高为62.4亿港元，将近2013年同期收入的两倍，关联方付款站应收款的97%,更可怕的是毛利达85.6%,漂亮的报表让汉能的股价从去年的1港币一路飙升至今年3月5日最高点9.07港币，而同期

中国首富。而事实上，汉能薄膜左手倒右手的运营模式屡受市场诟病。据已披露的2014年度财报数据显示，2014年汉能薄膜发电实现营业收入96亿港元，比上年增长193%。其中59.58亿港元来自制造分部向
港元是与母公司的关联交易，均将在6个月内到期。与2013年的数据相比，应收账款总额翻了一番。此次汉能薄膜股价急速下跌，市场归纳为两点：其一就是同属于太阳能光伏板块的英利绿色能源在美大跌，其二就是汉能的

假设，即公司的太阳能模块出货量和毛利润率不会大幅下降。然而经常性亏损、负流动资本和还债不确定性等事实和环境仍对公司作为一家赢利企业继续运营下去的能力提出了重大疑问。根据财报，英利未能如愿实现2014年
光伏企业陆续在2013年和2014年实现扭亏为盈，走入复苏通道。2014年，全球太阳能发电新增装机容量再创新高达到48.1GW，其中中国新增13GW，位居第一。2015年，中国全年新增装机容量目标已增加至

公司，2007年6月8，该公司完成了首次公开募股并在美国上市。外电报道称，英利在上周五向SEC递交了年度财报，其中指出，严重的负债与净损可能会对公司的事业、财务状况以及运营结果造成负面冲击，就连偿款能力也
、财务状况、经营结果、偿债能力等会产生不利影响。王亦逾在电话中对记者说道，出于对投资者的负责，公司管理层也判断并基于一些事实，做了首次的风险提示。之所以此前未做风险提示，原因是2013年时，从数字上看

作出了一种乐观假设，即公司的太阳能模块出货量和毛利润率不会大幅下降。然而经常性亏损、负流动资本和还债不确定性等事实和环境仍对公司作为一家赢利企业继续运营下去的能力提出了重大疑问。根据财报，英利未能如愿实现
、晶科等光伏企业陆续在2013年和2014年实现扭亏为盈，走入复苏通道。2014年，全球太阳能发电新增装机容量再创新高达到48.1GW，其中中国新增13GW，位居第一。2015年，中国全年新增装机容量目标

英利绿色能源股票一度大跌百分之十几，创出一年来的新低。根据财报，这家中国光伏制造一线厂商未能如愿实现2014年扭亏目标，连续第四年亏损，当年亏损额达到12.7亿元，资产负债率超过95%。但整个光伏行业
回暖已开始显现。与英利同样在美上市的天合光能、阿特斯、晶科等光伏企业，陆续在2013?2014年实现扭亏为盈，走入复苏通道。2014年，全球太阳能发电新增装机容量再创新高达到48.1吉瓦，中国新增13

。在2011年末，公司的存货周转天数为129天，在2014年末仍高达100天。从2011年至2013年，天威集团的应收账款就一直维持在50亿元左右，同样显示销售端难以回笼资金。公司除了大量存货需要计提
跌价损失，在发债前后连续投资建设的固定资产也面临大规模的贬值。这些因素进一步使天威集团资产质量承压。2011-2012年，天威集团的资产减值损失合计是21亿元，但到了2013年一年就计提了53.2亿元的

2013年英利财报上不得不承认我们的多晶硅成本可能高于市场水平。今年4月，保定市宣布对治理无望的六九硅业实施关停搬迁。记者了解到，英利将采取引入外部刺激的方式改变甚至逐渐摈弃垂直一体化战略，一种众包模式
中票非常有信心。这算是部分回应了市场对英利财务状况的质疑。从财报上看，英利近四年持续亏损超过15亿美元，且资产负债率高企，短期负债压顶，股价亦从10美元以上跌落至现在的1.81美元。2012年

2014年末仍高达100天。从2011年至2013年，天威集团的应收账款就一直维持在50亿元左右，同样显示销售端难以回笼资金。公司除了大量存货需要计提跌价损失，在发债前后连续投资建设的固定资产也面临大规模的
贬值。这些因素进一步使天威集团资产质量承压。2011-2012年，天威集团的资产减值损失合计是21亿元，但到了2013年一年就计提了53.2亿元的损失，2014年更是高达83.4亿元。这两年如此激进的