2012年报

、钧达股份的业绩预告或者半年报中，均着重提到了产品结构的优化、大尺寸产品占比的提升，是经营业绩大幅改善的关键原因。截至2022年上半年，爱旭股份已完成10GW 166产线的升级改造工作，大尺寸产能占
。2012-2013年间，隆基绿能的硅片毛利率水平仅为12%左右。自2015年开始，受益于“领跑者计划”发布导致单晶硅片产能出现结构性紧缺，硅片毛利率显著提升，至2017年已超过30%。但2018年受“531

通威股份、爱旭股份、钧达股份的业绩预告或者半年报中，均着重提到了产品结构的优化、大尺寸产品占比的提升，是经营业绩大幅改善的关键原因。截至2022年上半年，爱旭股份已完成10GW 166产线的升级改造工作
坚不可摧。 2012-2013年间，隆基绿能的硅片毛利率水平仅为12%左右。自2015年开始，受益于“领跑者计划”发布导致单晶硅片产能出现结构性紧缺，硅片毛利率显著提升，至2017年已超过30%。但

Srinivasan详细介绍了资产性能不佳背后的一些原因。 在过去十年中，太阳能行业取得了巨大增长。2012年，美国太阳能装机容量只有7GW，而目前，美国太阳能发电总量已增至逾114GW。预计这一行业会在
性能。 在2021年报告中，kWh Analytics发现，从2011年到2020年，太阳能光伏电站资产运行长期低于平均(P50)产能的5-13%，而且随着时间的推移，表现越来越差，尤其是在过去五年

最高的光伏企业。隆基成立于2000年，2012年登陆上交所。十年光景，隆基市值翻了60余倍。2021年底，隆基总市值为4663亿元，是A股光伏市值第二阳光电源(6300274.SZ)的2.4倍。2021
对比 隆基过去一直很激进的扩张步伐正在放缓，而紧随其后的中环则在加快脚步。隆基曾在2021年半年报中曾表示，受制于原材料短缺和下游需求观望，将适当调整产能释放和扩产节奏。 图1显示

Mackenzie，东北证券 除了头部企业外，国内逆变器厂商崛起的另一个佐证则是近年来出货占比的不断提升，根据Wood Mackenzie的数据统计，2012年国内厂商的出货量在全球的占比不到30
户用市场的逆变器企业综合盈利能力进一步提升。 另外，从2021年的半年报和三季报财务数据来看，阳光电源、锦浪、固德威等主要的国内逆变器上市企业在营收、净利润等方面都取得了较为强劲的增长。 组串式

。2012年1月5日，新增股份在深圳证券交易所上市。 铁岭新城2020年年报显示，其主营业务为湿地相关治理、土地一级开发，占营收比例分别为42.96%、34.77%。
运营商。经营范围为对新城区土地的征用、市政基础设施建设、土地开发、房地产开发、工业项目开发的投资。 2012年1月5日，历时三年多的时间，财京公司借壳上市工作履行完成全部法定手续，成功实现借壳上市

成功经验，不断向新材 料平台型公司发展。 资金及产能优势奠定龙头地位，盈利能力领先同行。2020年报告期间，公司光伏胶膜产能达10.51亿平方米，计划2023年扩产至20亿平方米，2021年第一季度
西部大型电站市场中积累逆变器口碑，2012年起向下拓展电站集成业务，2014年起正式布局储能业务。2020年逆变器出货量5GW，其中海外达22GW，全球市占率19%;2020 年储能系统全球出货

董事会在明知虚增资产的前提下，仍旧通过了收购事项。 为了掩盖并购的谎言，昊华能源后续连续在年报中虚增资产。2015年至2018年，昊华能源账面累计产生了约28.25亿元的虚增利润。直至2019年12
月，昊华能源才在公告中承认造假。不过，耿养谋在谎言戳破前便从昊华能源调走，成为了京能电力的一把手。 值得注意的是，京能电力日前提名的董事候选人张伟，曾于2012年9月至2020年3月，在昊华能源担任