200GW

投产，信义光能芜湖项目共4000T新窑炉点头投产，以及其他玻璃企业等新项目投产，预计光伏玻璃理论产量将能支撑140-150GW左右，而与之相对应的光伏组件2021年产能约为200GW。可见，产能缺口

竞争力与领先地位。 根据测算，2020-2025年，全球光伏新增装机分别有望达到120GW、140GW、160GW、180GW、200GW、220GW，同比分别增长2.21%、16.67%、14.29%、12.50%、11.11%、10.00%，未来大有可为。

1000GW以上的水平，而风光合计每年的新增装机量将持续维持在200GW左右。 2028年开始，全球风光储电力逐步实现平价，并在全球范围内快速发展，风光新增装机量将迅速从200GW/年爆发式增长至2000GW

产能均超过了200GW，远超过行业预测的明年145-160GW装机需求，行业把重点关注的目光放在今年涨幅最高的硅料上。 事实上，随着过去十多年的发展，目前我国多晶硅产量已经接近全球产量的90%，其中
组件和电池价格也已经出现小幅回落，市场这只无形的手正在逐步向上游传导压力。 展望2021年，乐观预测的终端市场容量在150GW左右，虽然硅片/电池/组件产能扩张迅猛，均达到200GW以上，但考虑到终端

45GW;在天合的规划中，到2021年底，组件产能为50GW，其目标是争夺前两名的位置;2020年底，晶科跟晶澳的组件产能将分别达到25，23GW，到2021年仅TOP 5的组件产能将超过200GW

单W盈利基本相当。如果按照200GW光伏装机，0.4元/W的行业均价测算，支架行业的市场空间在800亿元左右，不小于逆变器行业。 据PV-Tech了解，目前固定支架国内价格在0.2--0.25元/W

170GW;而所有单晶硅片企业四季度末的预计合计产能有望达到甚至超过200GW，三季度末则约170GW。如果将上述产能换算到季度，则四季度需求只有超过40GW、明年一季度需求只有超过45GW，才可能

虎视眈眈。与此同时，为进一步抢占市占率，各头部组件企业也在纷纷加码产能规划，粗略统计，到2021年底，仅TOP 5组件企业的产能将超过200GW。 在逆变器领域，上能电器成功登陆创业板，与华为

、组件以及材料等多个环节，其中以组件扩产最为突出。中环股份、晶科能源、东方日升等公司均公告了组件扩产计划，其扩展的组件总产能超过200GW。 西部证券预计，未来光伏龙头企业的产能优势将愈发明显，各

、 180GW、200GW、220GW，同比分别增长 2.21%、16.67%、14.29%、12.50%、11.11%、 10.00%，光伏还是大有可为的。今天我们来好好复盘一下 1.政策驱动转向市场
新增装机贡献市场需求将呈现稳步增长态势。根 据测算，2020-2025 年，全球光伏新增装机分别有望达到 120GW、140GW、160GW、 180GW、200GW、220GW，同比分别增长 2.21