项目扩张

公司五期产能释放节奏、半导体硅片产能建设进度以及叠瓦组件产能扩张，半导体业务有望开始放量，未来三年公司有望保持较高的业绩增速，给予2022年35倍PE，调整目标价至29.61元，维持强推评级。 南玻
19.20亿、23.79亿。万联证券预计公司20-22年底名义产能分别为6400/9800/12200t/d，近期工信部明确水泥玻璃行业产能置换政策适用于光伏玻璃项目，行业新增产能有限，公司市场占有率进一步

率，缓解下游压力，小部分急单报价抬升，推动整体大尺寸价格持续坚挺,海内外均价维持在至0.92元/W和0.12美元/W。多晶电池片部分，近期海外疫情反复，项目安装进度受阻，对多晶电池片的需求带来不稳定因素
上调至43-50元/㎡，2.0mm厚度的玻璃价格上涨至30-36元/㎡左右。另一方面，经过光伏业内的倡议，希望放开对光伏玻璃产能扩张的限制。目前光伏玻璃产能置换政策放松，但对现阶段乃整体光伏玻璃供应

增募集不超过30亿元主要用于8GW单晶硅棒项目建设;京运通拟定增募集不超过25亿元用于乌海10GW单晶硅棒项目建设;环太、东方希望等均在扩充产能。 传统的单晶硅片巨头2020年产能规模亦大幅扩张，预计

及50万千瓦光伏项目，业内人士预估，这一投资将达到百亿元规模。 业内人士继续分析道，随着公司负债率达到70%，天能重工依靠债务扩张进行融资难度将加大;同时其多采用融资租赁等方式进行融资，平均资金成本
在拿下风电主轴生产企业通裕重工(4.070, -0.16, -3.78%)控制权后，珠海港集团继续在新能源领域扩张。11月8日下午，在停牌一周后，珠海港集团收购天能重工交易方案最终揭晓。 根据

企业提出，玻璃行业的产能瓶颈是组件供应告急的直接诱因，希望国家充分考虑目前行业面临的紧迫局势，放开对光伏玻璃产能扩张的限制。 谈到近期光伏玻璃供应及价格变化的影响，武廷栋对记者表示，四季度是光伏行业
。 6家企业的倡议书中还提到，希望国家相关部门给光伏市场年终抢装潮降温，引导项目有序推进。一般而言，四季度都是光伏需求旺季，加上明年国内将进入平价上网时代，各方都开足马力抢装，但不料遇到了玻璃掣肘

减少，早期行业上游快速扩张进一步加剧供需失衡。2012年光伏行业整体打击惨重，全球光伏新增装机量首次下滑。 成长期2014-2018年：新增装机量年复合增速达 22.1%，主要发展地在中国。2012
增长 39.60%，显示出光伏需求已开始迈入旺季。由于竞价项目在1230前不能实现并网，将面临一次补贴退坡，预计后续国内需求将持续加速。 在投资额完成考核的背景下，预计项目完成度将显著好于2019年。而海外

偏紧的状况，差不多两个月之前就开始了。业内人士马骏(化名)分析认为，此轮光伏玻璃供需紧张，与以下几方面原因有关：一是上半年开始的组件企业大规模扩张项目，目前已经陆续开工，对玻璃的需求增多;二是双面组件的
，个别组件企业囤货。 对于马骏提到的组件企业扩张情况，数据统计显示，截至目前，总计有41个组件项目在进行扩产，扩产规模高达314GW，其中高效组件为首选。晶澳太阳能在今年2月至8月，分别宣布了众多

随着光伏行业景气度不断攀升，京运通(601908.SH)硅片销量猛增，这也使得公司有底气在巨资扩产的路上狂奔。 去年乌海一期项目5GW硅片项目投产，今年6月京运通先是筹划募资25亿元主要用于扩产
10GW高效单晶硅棒，近日又公告拟投资70亿扩产24GW单晶硅产品，若项目全面达产，公司硅片产能将达到39GW以上。 此前两年京运通的硅片营收还仅在1亿元左右，而去年乌海一期项目投产，营收猛增

性产业，光伏产业在政策层面上一直受到支持。国家能源局综合司今年6月公布2020年光伏发电项目国家补贴名单，拟将15个省区市及新疆兵团共434个项目纳入补贴范围，总装机容量26GW。国务院办公厅近日印发
风电平价上网项目装机规模1139.67万千瓦，光伏发电平价上网项目装机规模3305.06万千瓦。国家发展改革委相关负责人指出，初步测算，拟公布的2020年风电、光伏发电平价上网项目将拉动投资总额约