韩华

的晶澳太阳能作了人民币1.79亿元的存货减值准备，使主营成本（COGS）升高。韩华新能源第二季度的毛利率为7.8%，环比下降52.1%。除组件价格下滑之外，产能开工不足导致单位主营成本升高是毛利率下滑

比增长；而对外主要提供硅片（Wafer）或光伏电池（Cell）这些中间产品的公司则在第二季度遭遇了不同程度的出货量环比减少，这也包括以供应多晶硅原材料为主的大全新能源。韩华新能源（原林洋新能源）是上述

LDK的所有者权益比例最低，仅有19.3%，公司的总负债量为55.19亿美元，其中短期和长期借贷的总量高达30.18亿美元（短期/长期为2.75）。光伏组件供应商中，韩华新能源、天合光能还相对不错
大幅减少是主要原因，同时长期债务量也有环比10%以上的增加。晶科能源则因为出货量环比增长、毛利率基本稳定而保持了较好的盈利能力，利息保障倍数由12.3倍环比下降到9倍，相对没有出现大幅下滑。光伏巨头尚德电力、赛维LDK和负债结构相对不错的韩华新能源因为第二季度出现净亏损而没有计算利息保障倍数。

作了人民币1.79亿元的存货减值准备，使主营成本（COGS）升高。韩华新能源第二季度的毛利率为7.8%，环比下降52.1%。除组件价格下滑之外，产能开工不足导致单位主营成本升高是毛利率下滑的主要原因

高端人才流动性。近期在不到一个月的时间里，尚德电力、晶澳太阳能、昱辉阳光CFO辞职，韩华新能源CEO、CFO更替，赛维LDK、天合光能审计委员会主席辞职，国内尚且如此，海外市场要保持稳定需要企业管理

倒闭，后起跑的三星、LG、韩华等韩国大企业有望冲到前面。据悉，中国、美国、德国等大型太阳能企业中已有一、两家向韩国大企业询问了收购意向。也就是说，现有太阳能产业动摇的幅度越大，作为后起跑者的韩国大企业通过

美东时间16:00，i美股中概30指数跌10.69点，收报947.17点，跌幅为1.12%。板块方面：i美股中概太阳能指数（SLR10）跌4.91%， 成份股中昱辉阳光、韩华新能源逆市上涨，涨幅分别为

中概30指数跌10.69点，收报947.17点，跌幅为1.12%。板块方面：i美股中概太阳能指数（SLR10）跌4.91%， 成份股中昱辉阳光、韩华新能源逆市上涨，涨幅分别为2.61%、0.60

、韩华新能源、浙江正泰、阿特斯和浙江索日等前五大衣食父母。2008年、2009年、2010年和2011年上半年，公司前五名大客户占公司营业收入的比例分别高达99.68%、93.29%、90.00%和84.90

LDK外，其余成分股跌幅超4%，韩华新能源跌幅领先，为7.65%。企业层面，保利协鑫宣布与国开行订56亿贷款协议，以及发布上半年财报的阳光能源同时给出光伏电站回报率望提至12%以上的高调言论，其实也从一
，除赛维LDK外，其余成分股跌幅超4%，韩华新能源跌幅领先，为7.65%。 1 2 8 下一页 　　二、保利协鑫