需求回暖

退出;新兴国家推出新的政策刺激光伏需求;德意抢装超预期。 核心风险假设:组件价格下跌超预期。 中利科技2013年中报点评:电站收益尚未大规模确认 类别：公司研究 机构：长城证券
有望进一步盈利恢复,我们认为公司仍有业绩超预期可能,我们暂维持公司2013~2015年EPS分别为0.55/0.71/0.90元不变,维持公司推荐投资评级。 东方日升:组件销售回暖,电站业务

，就在天威硅业投产后的2009年，金融危机导致海外光伏市场需求急转直下，多晶硅价格也由此进入快速下跌通道，直到最低点的每公斤不足20美元。生不逢时的天威硅业只在2010为公司贡献了533.08万元净利润
报记者，即便当前光伏行业中下游已开始回暖，但直到2013年年底国内仍有8成多晶硅企业处于停产状态。除龙头老大保利协鑫一直在产外，A股上市公司中特变电工(行情,问诊)去年下半年也逐步复产，但仍然有天威保变

经历了短暂辉煌之后开始进入漫长的寒冬期，而今已迎来重组浪潮，而今年上半年虽遭遇欧美双反，但由于日本、南美洲等新兴市场兴起，再加上国内市场强势崛起，多家光伏上市公司都走出了连续亏损的困境，光伏行业开始回暖
《光伏企业兼并重组实施意见》，拟采取综合措施推动光伏企业兼并重组工作有序开展，提升光伏产业集中度和核心竞争力。 回暖 下半年，国内光伏企业开始回暖，众多去年同期亏损的企业开始扭亏为盈

数量并不如多晶硅，但是单晶硅作为原料发电是未来趋势，且转化效率更高。目前发达国家偏向于加大单晶硅电站投资，张屹也表示看好国内单晶硅市场的持续增长。 在整个光伏行业回暖的背景下，作为生产商机遇与挑战
并存。张屹指出，光伏发电厂目前在西北比较多，而真正缺电的是东部沿海地区，输送将是很大的瓶颈。包括风电、太阳能发电都在统筹布局，以解决将新能源发电有效纳入国家智能电网的问题。 在需求面上，新的

，而今已迎来重组浪潮，而今年上半年虽遭遇欧美双反，但由于日本、南美洲等新兴市场兴起，再加上国内市场强势崛起，多家光伏上市公司都走出了连续亏损的困境，光伏行业开始回暖。　　重组此前，彭小峰两次辞职都是赛维
蛇吞象的完成了对无锡尚德的收购。而据记者了解，目前工信部正牵头制定《光伏企业兼并重组实施意见》，拟采取综合措施推动光伏企业兼并重组工作有序开展，提升光伏产业集中度和核心竞争力。　　回暖下半年，国内

受我国新政策的刺激以及看好第四季度需求快速增长的预期影响，从上游多晶硅到中游的硅片和电池环节，光伏产业上游产品价格在连续回调之后，首次出现大面积的上涨。根据Energytrend 9月10日公布的
达到0.6%，而上游的多晶硅亦出现回暖的迹象，平均报价达到20.34美元/千克，微幅上涨0.44%。下游的电池则维持在上周的价格，产业链末端的晶硅组件同样出现上涨，报价达到0.569美元/瓦，上涨幅度亦

的风险。 下一页 记者：高总，时间关系，最后一个问题，光伏前几年确实不景气，这两年刚刚回暖，您刚才说的数据，包括晶体的比较，我
需求，发展的需求，这样才能够不至于被市场所淘汰。我们也需要方方面面给我们的支持、帮助、指导。记者：谢谢高总，谢谢您的时间和观点！

、银行的一些金融风险，可以说有巨大的风险。记者：高总，时间关系，最后一个问题，光伏前几年确实不景气，这两年刚刚回暖，您刚才说的数据，包括晶体的比较，我想请问天合光能高管团队的稳定性，您做管理的时候有没有
，成为行业的领导者。当然，在这个过程中，天合为什么我们说也要做，不管是在技术方面，商业模式方面，全球化方面要不断地进行调整升级，这样才能够顺应时代竞争的需求，发展的需求，这样才能够不至于被市场所淘汰。我们

，预示着需求逐步回暖。此外，能源局还要求示范区加强光伏建筑标准、项目备案和电网接入、项目参与碳减排交易等的等统筹协调机制，鼓励园区、投资方与电网企业共同组建专业运维公司，统一电费结算和建设服务。可以