需求回暖

1.63万吨，占全球供给的5%。而估计全球终端市场的太阳能需求，2016年为64GW、2017年增至78GW。部分业者停产，需求激增，下半年供给将会吃紧，有望推升价格。我们认为，光伏行业整体态势回暖

发展目标。风电不像核电有七、八年的建设周期，等到电力需求回暖的时候再加快建设也来得及。其次，如果政府为了完成到2020年非化石能源占一次能源消费比重15%的目标，而需要在低能源需求的背景下加快
国内可再生能源市场的前景的确很好。中国政府的目标是到2020年，非化石能源占一次能源消费比重提高至15%。为满足这一目标，尽管目前电力需求增长疲弱，政府未来一段时间还将会从政策上大力支持风电和

可再生能源发展目标。风电不像核电有七、八年的建设周期，等到电力需求回暖的时候再加快建设也来得及。 其次，如果政府为了完成到2020年非化石能源占一次能源消费比重15%的目标，而需要在低能源需求的背景下

可再生能源发展目标。风电不像核电有七、八年的建设周期，等到电力需求回暖的时候再加快建设也来得及。其次，如果政府为了完成到2020年非化石能源占一次能源消费比重15%的目标，而需要在低能源需求的背景下

%。2015年我国全社会用电量5.55万亿千瓦时，同比增速0.5%，其中，水电和火电占比为93%。据中电联预测，在一般情况下，预计2016年全社会用电量同比增长1%-2%，到2020年我国全社会用电需求
　　核心观点：公司前三季度营收增长强劲，符合预期。风电行业十三五规划目标上调基本确定，风力发电有望达到2.5亿-2.8亿千瓦；同时受上网电价预期调整影响，市场需求有望再度旺盛，带动公司销售量快速增长。公司

在政策支持加强、国内市场不断启动的情况下，我国ink"光伏行业逐步走出低谷，2015年加速回暖，光伏新增装机量将达到16.5GW，继续位居全球首位，太阳能光伏累计发电383亿千瓦时，同比增长64.4
时机，光伏需求持续强劲，预计2016年光伏组件价格下降幅度将降至最低。随着两会的召开，脱贫攻坚以及绿色发展成为热词，扶贫力度将会加大，ink"光伏扶贫的市场有望快速打开，甘肃、内蒙古、宁夏、河北、陕西、安徽、重庆等省区光伏装机量增长加速，不难推断，2016年中国或成全球最大光伏潜在市场。

可再生能源发展目标。风电不像核电有七、八年的建设周期，等到电力需求回暖的时候再加快建设也来得及。其次，如果政府为了完成到2020年非化石能源占一次能源消费比重15%的目标，而需要在低能源需求的背景下加快

可再生能源发展目标。风电不像核电有七、八年的建设周期，等到电力需求回暖的时候再加快建设也来得及。其次，如果政府为了完成到2020年非化石能源占一次能源消费比重15%的目标，而需要在低能源需求的背景下

。产业回暖态势明显多晶硅进口量创新高，除了进口价格低的原因之外，还说明我国光伏行业发展态势良好，多晶硅市场需求量大。2015年我国光伏行业在大量利好政策的影响下，已经走出阴霾，基本面回暖态势明显。数据显示

特征。单晶硅回暖，在上游体现为单晶产品供应商纷纷满产、扩产，产能增加使得单晶产品价格下降，渐渐有与多晶产品竞争的实力；在下游需求上，这种现象随着我国光伏地面电站建设热潮兴起，对于项目开发商来说，随着度电
提升技术，降低成本，向高效时代迈进。上游纷纷扩产近些年，受日本、美国、德国等发达国家需求影响，单晶硅销售市场火爆，带动国内外单晶硅制造企业销量激增。在国际上，从2014年左右，光伏制造商龙头便纷纷试探性