降补贴

温度下的组件效率对比2)成本优势转 换效率的提升也带来了成本的下降，公司一直引领行业的成本下降趋势，2009年FirstSolar组件平均成本达到$0.87/w成为首个将组件成本降 到$ 1.0/w以内
晶硅组件，同质化竞争严重，过剩的产能也压低了销售价格，但由于美国对中国光伏产品征收反补贴和反倾销税以对本土厂商进行保护，因此其对公司组件业务冲击有限。图 7 全球主要组件供应商资料来源：ofweek公司电站

循环寿命、0.5元度电成本等优势，在储能领域将飞速发展。我们看好公司未来发展前景，首次覆盖，给予增持评级。 风险提示：储能调峰补贴不能按时发放等风险。 阳光电源：把握储能风口，加速布局蓝海
交易的平台，科东具备了几乎是国内唯一的建设经验，面对后期面向社会的电力交易市场建设有先发优势。 经营层面上一季度毛利率16.06%，同比略降，三项费用率15.73%，同比有所改善。公司2016年一季度

评级。风险提示：储能调峰补贴不能按时发放等风险。　　阳光电源：把握储能风口，加速布局蓝海市场类别：公司 研究机构：广发证券股份有限公司 研究员：陈子坤，王理廷 日期：2016-07-08储能项目再获推进
大用户直购电交易的平台，科东具备了几乎是国内唯一的建设经验，面对后期面向社会的电力交易市场建设有先发优势。经营层面上一季度毛利率16.06%，同比略降，三项费用率15.73%，同比有所改善。公司2016

? 单位电量定额补贴政策简称度电补贴政策，就是按光伏系统所发出的电量进行补贴，主要适用于分布式光伏发电系统，分布式发电采用度电补贴政策特点是自发自用，余电上网，即自发自用的光伏电量不做交易，国家按照

、市政府补贴一部分，未来补贴呈现下降的趋势，企业该如何适应?申宇翔：我们国家去年出台的十三五期间新能源汽车推广应用的政策，就是个退出机制，去年已经降了20%，明年还要降20%，2019年再降20%，直到

了平价上网；居民和农业售电电价：由于享受国家的交叉补贴，价格较低，距离光伏电价还比较远。光伏实现平价上网的终极目标，是能在发电侧跟火电的上网电价PK。目前，火电的脱硫标杆电价在0.25~0.5元
在0.2元/W左右。未来的装机量应该是一个稳中有升的状态，但很难出现倍数增长。因此，未来的光伏电池等成本肯定是稳中有降，但不会大比例下降。2高效组件的应用如上文所述，未来的主要设备成本不会出现大幅的

经济发展等。留欧派则反驳称，英国虽然要交182亿欧元，但是欧盟还会返还给44亿欧元，再加上各种补贴以及投资，欧盟会员费也没有那么高;留在欧盟里才适合发展经济，退出欧盟将导致经济危机。事实上，近来英国和欧盟间
则撰文称：英国退欧?慢走不送!法国《Marianne》杂志也指出，从欧盟建立的那天开始，英国人就在纠结：到底是加入还是离开，才能摧毁欧盟?汇率、油价齐降美国有线电视新闻网报道称，脱欧将为英国带来数年的

已表现出通过科技创新快速降低成本的潜力。我举一个例子。2005年到2015年整个光伏发电成本，降到了原来的六分之一。未来十年，整个光伏行业都有信心将成本在现在每度电约0.8-0.9元的基础上降60%到
，这不是因为企业提供给中国的产品或者电站系统价格高，而是由于国家的不合理的外部性环境，如限电、补贴不到位等都导致了非正常成本的提升。如果这些非正常成本能够消除掉的话，我相信平价电力时代会更早地到来。我们

业绩好转 Q4 是关键。Q4 营收虽然下滑 10%，但营业成本同降32%，导致毛利率较去年大幅提高 25 个百分点。而政府补贴中大部分也都在 Q4 确认。最终 Q4 实现归属净利同增 162
%。2016 一季度报告：Q1 实现营业收入 8.1 亿，同比增加 9.4%；实现归属净利润 746 万元，同比增加 115.8%，折 EPS0.01 元。事件评论产品结构调整以及政府补贴增加使得全年