降价空间

，2012年逆变器均价为每瓦0.22美元，2013年逆变器平均价格可能跌至每瓦0.18美元。 由于光伏发电系统总价持续下降，包括逆变器供应商在内的供应链所有环节都承受着降价的巨大压力，以期在拥挤不堪的
空间。 在一幅2012中国逆变器品牌TOP10市场占比的图表上，记者看到阳光电源、特变电工、艾默生、正泰、冠亚、科诺伟业、南瑞、科士达、山亿新能源、兆伏新能源等10家主流逆变器厂商占据着国内73

组件业者产能过剩，使得组件价格持续滑落，也挤压到薄膜业者的价格空间；另一方面是薄膜产品的效率仍然偏低，相较于硅晶组件每片发电量借由相关技术的演进而持续攀升，薄膜产品与硅晶产品的效率差距愈来愈大，使得薄膜
0.08%。而在电池方面，业者扩产意愿转强，但为预防因扩产而造成产能利用率下滑，部分业者于展会后开始降价抢单，使得报价开如下滑，平均价格来到US$0.388/watt，跌幅1.02%，而未来降价风潮是否会扩及全部业者仍待观察。

，实际运作却仅有2.1GW，建置延宕的原因包括组件供不应求、预期材料降价、同一块地重复申请、未经地主同意申请与申请者目的是转卖售电权利。因此，日本政府可能将加速降低太阳能补助费率，预料将改为半年调整
一次费率。反观住宅用市场，陈契伸表示，住宅用市场享有J-PEC补助，需求表现稳定，不过，受到既有建筑导入太阳能发电需要整套系统购买影响，目前导入率仅有5%，整体市场成长空间仍相当大。

进口替代空间大。 投资逻辑:从光伏制造到聚光电站,业绩有望高速增长。 公司是逐渐向新能源转型的半导体公司,随着光伏行业回暖及高效硅片出货的上升,制造业盈利力有望反弹;同时,合资光伏电站
项目在未来具有较大业绩贡献,预计公司2013、2014、2015年EPS分别为0.1、0.4、0.78元,对应目前PE为128X、34X、18X,考虑到公司未来业绩高增长及7.5GW电站较大的想象空间

保持现有销售电价总水平不变的情况下，主要利用电煤价格下降腾出的电价空间解决上述电价调整的资金来源。厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，从发改委的举措来看，并不完全是因为煤炭价格下跌而下调
上网电价，更有扶持新能源行业发展、减少火电发电以降低污染，提升环保水平的意图。从整个能源发展规划来说，可再生能源发电的比例将迅速提高，降价也有利于筹集资金用于可再生能源基金，因此整体看利好环保行业中的脱硝设备

的电价补偿。 发改委强调,在保持现有销售电价总水平不变的情况下,主要利用电煤价格下降腾出的电价空间解决上述电价调整的资金来源。 厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示,从发改委的举措
来看,并不完全是因为煤炭价格下跌而下调上网电价,更有扶持新能源行业发展、减少火电发电以降低污染,提升环保水平的意图。从整个能源发展规划来说,可再生能源发电的比例将迅速提高,降价也有利于筹集资金用于

情况下，主要利用电煤价格下降腾出的电价空间，适当提高可再生能源电价附加、脱硝电价标准，新增除尘电价，以支持可再生能源发展，鼓励燃煤发电企业进行脱硝、除尘改造，改善大气质量。 对于此次的实施电价调整
号要求，为贯彻落实《国家发展改革委关于调整可再生能源电价附加标准与环保电价有关事项的通知》（发改价格〔2013〕1651号），决定在销售电价不变的情况下适当调整电价水平。火电上网电价每千瓦时降价标准为

斌告诉中国经济导报记者。还有下调空间，极限幅度8分/度让火电让利给可再生能源？这种做法实际上就是让火电厂让利，并且我个人认为这1分钱对火电厂来说不至于伤筋动骨。长期从事电厂经营管理的张安华告诉中国经济
70%。这也是国家发展改革委出台了火电降价并提高脱硝电价的策略，以鼓励火电企业上马脱硝机组的主要原因。 张志斌在接受采访时表示，深受雾霾天气困扰的多个城市都将火电厂和燃煤企业含硫量提高到了0.8

提供进一步保证。毛利率改善预期：取决于产品的售价和成本的变动，目前产品价格虽然回暖，但至今仍然在盈亏平衡线下，下跌空间较小，同时，对于光伏企业来说，各个环节的成本仍然有降价的空间，因此可以带动企业
财务费用率普遍都降到 5%以下的水平，而在现金流改善前提下，企业财务费用仍然有改善的空间。从财务费用对报表影响来看，改善空间较大的是晶科能源、隆基股份、晶澳太阳能、天合光能和卡姆丹克太阳能。近期价格已经出现回暖