销售预期

技术专家介绍称，异质结电池在海外具有较为稳定的市场需求。这主要是因为海外光伏电站的系统成本高，会偏好发电量更高、效率更高的产品。未来，海外高端市场依然会是国内异质结厂商的主要销售目标地。 异质结的高
亿元甚至更低。同时，辅材银浆、靶材等也有较大降本空间。刘强分析称。 业内还有研究报告指出，异质结电池目前采用进口设备的整线投资成本约为8亿元/GW;在设备全部国产化后，初步预期成本可在5亿元/GW

将其2020年的出口预期修订为455亿美元，比2019年减少135亿美元。 疫情同时对汽车领域产生影响。越南汽车制造商协会(VAMA)估计，2020年汽车需求量将同比下降28%，越南经济学家吴智龙也
表示，如果疫情持续，市场对汽车的需求将继续低迷，在广南和岘港的工厂和汽车零售商将受到严重影响。VAMA估计，2020年越南汽车行业将出现15%的负增长。如果疫情仍不受控制，汽车销售额将暴跌至10年

每年30%左右的非硅成本下降，技术领先带来的成本下降持续超出市场预期。 2014-2019年营业收入CAGR 55.0%，归母净利润CAGR 78.2%。 今年7月下旬，隆基股份市值首次冲破
销售量就将达到100亿元，若加上海外市场，未来空间可期。 我认为，光伏将成为未来最有成本竞争力的一种能源形式之一，上半年隆基股份完成BIPV产品的研发和生产准备，将正式进军建筑光伏一体化市场，未来有望成为新的增长点。 这只光伏行业的茅台，值得看好。

上游电池片开始快速降价，使得组件生产成本也相应降低，叠加国内竞价项目开工不及预期，整体需求不振，所以单晶组件的价格也一路走低。最终因为12月竞价项目抢装放量9.5GW(地面电站为主)，使得单晶组件价格在
下滑，但产品价格的快速下滑使光伏发电在越来越多的国家具备成本竞争力，从而导致全球光伏市场快速发展，光伏产品产量不降反增，进而拉动光伏设备投资继续增长。2019年全球光伏设备行业销售收入增至50亿美元

增长60%。 数据显示，2019年，双面双玻组件的渗透率约为10%~15%。随着下游应用端对于双面组件发电增益的认可，市场预期2020年双面双玻组件的渗透率将会快速提升，光伏玻璃行业景气度持续
1-9月实现净利润7100万元-7600万元，同比增幅约40倍。亚玛顿表示，受益于双玻组件市场渗透率不断提升，光伏玻璃需求量大幅增长，公司主营业务收入、销售规模以及持续盈利能力继续平稳增长。 卓创资讯

11.28个百分点，主要受益2020年上半年平均光伏玻璃产品销售价格上升，同时部分原材料价格下降所致。 业内人士认为，光伏玻璃价格暴涨主要是由于8月以来，光伏玻璃需求旺盛持续走高导致，10月份光伏玻璃
供不应求加剧，光伏玻璃新单价格进一步上涨。 相较于8月份，部门规则的产品价格涨幅超30%，远超市场预期。有业内人士预计，光伏玻璃供应紧张态势将持续至明年下半年。 01 光伏产业链分析 1954年，美国

光伏玻璃销售均价分别上调4.6%/8.7%，销售价格上涨将提升我们对于公司的盈利预测分别14.0%/23.4%至38.51/60.58亿港元。我们对公司的DCF目标价上调32.5%至15.50港元。维持
月份上一次涨价各类产品涨幅约16-24%。价格上涨主要是受下游火热的光伏组件需求所驱动，而光伏玻璃的主要材料成本在9月份大致维持稳定。 受强需求驱动，2021年价格有望维持高企。我们预期信义光能的

三分之一。 2020年来看，短期疫情确实对光伏制造端及物流端产生影响，致使电站建设开工晚于预期，对企业原定电站并网计划有一定的扰动。 但延期项目均为既定项目，且龙头企业建设积极性较高。结合此次 2020
年光伏竞价项目落地，竞价项目总体规模25.97GW 比较可观，且年内并网预期强烈。 此外，四季度产业链价格有望下行，继续激发平价需求，户用市场发展稳健，预计 2020 年光

11.28个百分点，主要受益2020年上半年平均光伏玻璃产品销售价格上升，同时部分原材料价格下降所致。 业内人士认为，光伏玻璃价格暴涨主要是由于8月以来，光伏玻璃需求旺盛持续走高导致，10月份
光伏玻璃供不应求加剧，光伏玻璃新单价格进一步上涨。相较于8月份，部门规则的产品价格涨幅超30%，远超市场预期。有业内人士预计，光伏玻璃供应紧张态势将持续至明年下半年。 业内人士表示，下半年光伏玻璃涨价

、Sunshine HK SPV Limited。         阿特斯二季报显示，组件发货量2.9吉瓦， 环比增长31%;超出原出货预期2.5吉瓦-2.7吉瓦;销售
额6.96亿美元(约合 48.44亿元人民币)， 超出原销售额预期6.3亿-6.8亿美元;毛利润率21.2%，超出原毛利润率预期18.5%-20.5%;2020年预计出货11吉瓦-12吉瓦，2021年预计