输配电企业

，规划执行度低等一系列深层次问题。 为此，深化电力体制改革的重点和路径被确定为：在进一步完善政企分开、厂网分开、主辅分开的基础上，按照管住中间的输电，放开两头的发电和售电的体制结构，有序放开输配电以外的
提供了保障。 可以说，这虽然仅是一个原则性的文件，但在未来电改的逐步实施上，给我们参与市场提供了指引。 我们预计，拥有低成本、调节能力以及距离负荷中心近的发电企业将收获最持久的利润，而一些同时拥有电网

，那么这部分是会产生收益的，这个收益将由用户和售电企业分享。期待四：电网不再统购统销了。电网企业不再以上网和销售电价价差作为主要收入来源，按照政府核定的输配电价收取过网费。这就意味着，新方案还原了电网

从某种意义上也会改变电网的盈利模式，使得售电企业能够获得比电改前更多的收益。深圳是全国电改的前沿。在售电侧方面，根据此前公布的《深圳市输配电价改革试点方案》，由政府核定电网企业的输配电价，电网企业不再以上网及

发电企业、电力大用户、希望参与配售电业务企业等主体的支持，电力资源富余的地方政府也希望改革为本地招商引资带来低电价。 不难看出，电力体制改革首先改变了电网企业的经营模式，具体参考深圳输配电价模式。同时

。国内外的能源互联网实践以德国E-ENERGY最可行，国家电网的智能电网实践则偏向输电环节智能电网。未来能源互联网的实践必将依靠分布式发电和智能微网，电动汽车ETG，输配电，配售电分离测，智能设备，大数据
的电力信息化整合企业。同时智慧储能、智能设施、潜在的电力交易板块也存在大量机会。 投资机会展望 能源互联网将变革我们现有能源结构体系，有望重构电力和新能源产业链，未来潜力极大。综合能源

发电企业和大量非专业的分布式光伏业主）恐怕不能在电力系统危急时按照要求的精度执行调度计划。德国的输配电运营商们必须一直保持电力需求和电力供应之间的平衡，调度计划通常以15分钟为一点。如果用电或发电环节

模式也是电力体制改革的目标。放开电价管制有利于水电企业上网电价提高，逐步实现同质同价。同时也会加剧火电企业内部的竞争分化，能效高的大型火电企业及节点布局占优的火电企业将受益。令人市场惊喜的是，随着深圳

能源工业的每个环节，使能源行业发生根本性的改变，能源企业将逐步由当前的能源产品提供商转变为综合能源服务提供商，在这一过程中，用电设备、储能设备、微电网、输配电网、能源交易市场将会迎来众多的发展机会，智能大
是以节能环保和智能调控为主的综合性能源管理网络，其前期投入巨大，政策扶植和推动是先期发展的关键一环。在近年能源价格下滑的大背景下，作为能源使用方的工业企业动力不足，未来国家推动电网及大型国有企业

思路，逐步落实：一是电力大用户与发电企业直接交易试点范围逐步扩大，更多的地区将实行直购电试点，多买、多卖的市场竞争机制逐步形成；二是输配电价改革试点范围从深圳扩大到内蒙古蒙西电网，如果进展顺利，一些
电力资源丰富或消费区域，例如东北区域、新疆或上海等也可能开展此类试点，为准确监管输配电价提供更丰富的素材；三是电网企业的一些辅助功能，例如规划、设计或房地产、传媒等其他不关联的业务或投资受到抑制

不同区域的排放要求不仅强调对重点控制区域的环境治理，更是通过环保倒逼企业向中西部转移的国家经济再平衡战略，是实现西部地区新型城镇化的重要抓手；其次，环境治理可以支撑起万亿级的投资，同样可以促进就业
高于去年；第二、电力体制改革整体上仍然是稳妥推进的节奏，重点推进方向仍然是输配电价的核定和完善现有市场化机制的规则；第三、长远来看，环境问题是要依靠能源结构调整来解决的。要关注目前能源结构同时经历着的由煤炭到油气、由化石能源向非化石能源两个转变。